避開生技類股導致基金績效落後大盤

投資管理公司iMGP Global Partner近期發布了2025年第四季的「iMGP小型公司基金」致投資人信。數據顯示，該基金在第四季的報酬率為1.33%，略低於羅素2000指數的2.19%；2025年全年報酬率為0.01%，落後於大盤指數的12.81%。報告指出，第四季績效落後的主因在於生技類股表現強勁，漲幅超過25%，而該基金為了規避生技股極端的「非黑即白」二元特性，通常選擇避開此類標的。多數的績效落後其實發生在第三季的投資風格因素。

避險基金加碼，美國銻業一年飆漲逾五倍

展望2026年，該基金期望持續優化選股流程，並專注於投資高品質且具備成長潛力的企業。在第四季的信件中，特別點名了美國銻業(UAMY)。從市場數據來看，截至2026年3月9日，美國銻業(UAMY)的市值達到13.44億美元。回顧過去的表現，該檔股票近一個月上漲17.79%，過去52週的漲幅更是高達566.67%。此外，根據資料庫統計，截至第四季末，共有18個避險基金投資組合持有美國銻業(UAMY)，較前一季的12個有所增加。

受惠川普關稅與供應鏈回流趨勢

雖然美國銻業(UAMY)並未列入2026年最受避險基金歡迎的40檔股票名單中，但iMGP小型公司基金在報告裡明確承認了將該公司作為投資標的的發展潛力。分析指出，美國銻業(UAMY)的營運有望從川普時代的關稅政策以及供應鏈回流美國的趨勢中獲得顯著的助益。不過，該基金團隊也客觀評估，市場上某些AI人工智慧相關股票可能提供更大的上漲空間，並具備較低的下檔風險。

美國銻業營運項目與最新股價表現

美國銻業(UAMY)是一家完全整合的採礦、運輸、製粉、冶煉和銷售公司。公司主要分為四個營運部門：美國銻業、墨西哥銻業、美國沸石業和貴金屬業。其產品和服務涵蓋銻、銀、黃金、沸石產品，以及儲存、處理和包裝服務。該公司的業務版圖橫跨美國、加拿大和墨西哥，其中絕大部分的營收來自美國市場。在最新交易日中，美國銻業(UAMY)的收盤價為9.60美元，較前一日上漲0.03美元，漲幅達0.31%，當日成交量為11,590,405股，成交量較前一日變動-39.97%。

權知道

我們重視「知」的權利 不惜抽絲剝繭、深入調查 只為讓投資人不錯過重要的投資訊息