營收下滑但淨利逆勢攀升

語音社交與遊戲平台 Yalla(YALA) 公布了 2025 年第四季財報，整體表現呈現營收下滑但獲利成長的特殊格局。數據顯示，該公司第四季營收為 8,390 萬美元，較前一年同期下滑 7.6%，且比市場預期低了 129 萬美元。不過在獲利方面，第四季淨利達到 3,450 萬美元，較前一年同期成長 6.2%，非一般公認會計原則（Non-GAAP）每股盈餘（EPS）則來到 0.20 美元。

支付佣金減少帶動成本優化

進一步分析 Yalla(YALA) 的財務結構，公司在成本控制上取得顯著成效。第四季總成本與費用為 5,720 萬美元，較前一年同期減少 5.7%。其中，營收成本大幅下降 15.1% 至 2,630 萬美元，主要是因為支付管道多元化，降低了支付給第三方平台的佣金費用。然而，為了持續獲取新用戶及擴充產品線，銷售與行銷費用年增 26.5% 達到 940 萬美元；技術與產品開發費用也因擴編研發團隊，增加 3.2% 至 950 萬美元。

投資收益轉正與稅務優惠挹注

除了本業成本的優化，業外收入及稅務調整也為 Yalla(YALA) 的財報表現帶來正面助益。在投資收益方面，受惠於理財產品公允價值的變動，第四季錄得 110 萬美元的投資收益，成功扭轉了前一年同期虧損 170 萬美元的局面。此外，由於旗下子公司開始適用優惠稅率，第四季認列了 60 萬美元的所得稅利益，相較於前一年同期的 340 萬美元所得稅費用，大幅減輕了整體的財務負擔。

現金儲備充裕奠定發展基礎

在資產負債表方面，Yalla(YALA) 展現出穩健的財務體質。截至 2025 年 12 月 31 日，公司持有的現金及約當現金、受限制現金、定期存款與短期投資總額高達 7.546 億美元，較 2024 年底的 6.563 億美元顯著增加。充裕的流動資金不僅提升了公司的抗風險能力，也為未來開拓中東及北非市場的新業務提供了強而有力的資金後盾。

Yalla(YALA)公司簡介與近期股價表現

Yalla(YALA) 是一家開曼群島控股公司，主要透過阿拉伯聯合大公國與中國的子公司營運。公司自 2016 年推出行動應用程式以來，專注於中東及北非地區的語音社交與休閒遊戲市場。在最新交易日中，Yalla(YALA) 股價開盤為 6.89 美元，盤中最高觸及 7.11 美元，最終收在 7.11 美元，上漲 0.12 美元，漲幅達 1.72%。單日成交量為 386,977 股，成交量變動較前一日增加 61.29%。

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