隨著國際原油價格走高，帶動離岸鑽井承包商股價普遍上漲，美股鑽井商 Valaris(VAL) 在週一交易中上漲 3.7%。然而，研調機構 BTIG Research 已將其投資評級從「買進」下調至「中立」，主要原因是自從一個月前 Transocean(RIG) 宣布提出 58 億美元的收購案以來，該公司的股價已大幅飆升 40%。

合併打造全球最大浮動鑽井船隊

根據收購計畫，這項交易將創造全球最大的離岸浮動鑽井船隊。合併後的新實體將擁有約 42 座浮動鑽井平台，這將使 Transocean(RIG) 躍升為全球最大的浮動鑽井船隊擁有者。同時，Valaris(VAL) 旗下的 31 座自升式鑽井平台，將讓合併後的新公司重新跨足自升式鑽井市場。

離岸鑽井活動預期在未來回溫

BTIG 分析師 Gregory Lewis 指出，雖然 Transocean(RIG) 在長期發展下可能會剝離部分自升式鑽井平台，但公司管理層在近期的財報電話會議上表示，對於能在預期的離岸活動回溫之前增加這些設備感到相當樂觀。Lewis 進一步說明，此次收購的時機點主要建立在對離岸鑽井活動復甦的強烈預期上。

雙方股價對收購案呈現正面反應

分析師預期，離岸鑽井市場的狀況將在 2026 年底或 2027 年初開始出現實質性的改善。這項市場復甦預期，被認為是 Valaris(VAL) 願意接受以 Transocean(RIG) 股票進行交易的關鍵原因之一，同時也解釋了為什麼這兩家公司的股票在收購消息宣布後，雙雙呈現正面的市場反應。

股價已反映利多與上漲空間

儘管調降評級，Lewis 強調他對這項收購案為雙方帶來的長期效益依然抱持正面態度，並且認為 Transocean(RIG) 的股價仍具備上漲潛力。不過，針對該公司近期強勁的股價表現，他評估未來大部分的上漲空間已經充分反映在目前的股價中，因此調整其投資評級。

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