軟體巨頭Adobe(ADBE)週一早盤股價出現約2%的回跌。投資機構瑞穗發布最新報告，將該公司的目標價從390美元下調至340美元，但仍維持「優於大盤」的評級。

財報公布在際，營收與經常性收入料創佳績

瑞穗在報告中指出，預期Adobe(ADBE)在本週稍晚公布的會計年度第一季財報中，營收表現將微幅超越市場共識。同時，受惠於訂閱制軟體產品的持續需求，整體年度經常性收入的淨新增規模，也預計會領先華爾街的預期。

生成式AI開始貢獻營收，長期成長目標不變

在更新後的資訊揭露框架下，Adobe(ADBE)有望順利達成其2026會計年度的目標，預期在固定匯率下，整體年度經常性收入將較前一年同期成長約10.2%。此外，該公司將生成式人工智慧功能整合至旗下創意與行銷軟體平台後，目前已開始從中產生實質營收。

同業估值疲軟拖累目標價，現金流仍具吸引力

儘管基本面穩健，瑞穗仍決定下調目標價，主要考量是整體軟體同業的估值倍數呈現疲軟。不過，該機構分析，目前Adobe(ADBE)的股價約為2027年預估自由現金流的10倍，即使近期投資人情緒低迷且缺乏短期催化劑，這個估值水準依然具有相對的吸引力。

Adobe公司簡介與近期股價表現

Adobe(ADBE)為創意專業人士和行銷人員提供內容創作、文件管理以及數位行銷和廣告軟體與服務，用於在多種作業系統、裝置和媒體中建立、管理和優化數位內容。前一交易日收盤價為283.62美元，上漲1.88美元，漲幅0.67%，成交量4,802,278股，成交量較前一日變動-17.52%。

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