路透社週五報導指出，隨著中東戰火持續延燒，全球肥料市場正面臨供應斷鏈的風險。這場衝突不僅導致該地區部分肥料工廠被迫關閉，更嚴重干擾了荷姆茲海峽的航運路線，該航道承擔了全球約三分之一的肥料貿易運輸量。市場原本寄望主要生產國俄羅斯能填補供給缺口，但目前的產能限制使得這一期望落空。

產能瓶頸與出口限制導致俄羅斯無法擴大供給救援

儘管俄羅斯佔全球肥料貿易量約 20%，但根據報導分析，受限於現有產能不足、國內出口上限政策，以及烏克蘭對其大型工廠的攻擊，俄羅斯目前難以大幅提升產量。自 2021 年以來，身為全球小麥主要出口國的俄羅斯，為了確保國內市場供應充足，一直維持著肥料出口限制措施，這進一步限縮了其對國際市場的調節能力。

烏克蘭無人機襲擊設施造成俄國產能短期受損

地緣政治衝突對實體設施的破壞更加劇了供給吃緊的局勢。上週，烏克蘭無人機襲擊了俄羅斯最大的工廠之一 Dorogobuzh，導致該國整體肥料生產產能暫時減少約 5%。這類針對基礎設施的攻擊事件，使得市場對於未來的供應穩定性感到更加憂慮，進一步推升了供給短缺的預期心理。

供給吃緊預期帶動CF Industries與相關類股逆勢上漲

受到全球肥料供應恐將短缺的消息激勵，相關概念股表現強勢。CF Industries(CF) 週五股價上漲 4.5%，成為 S&P 500 指數中漲幅最大的成分股。除了 CF Industries(CF) 之外，其他值得關注的相關個股還包括 Mosaic(MOS)、Nutrien(NTR) 以及 Yara(YARIY)，投資人正密切關注這波供給緊縮對肥料價格及相關企業獲利的潛在影響。

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