Evaxion(EVAX)新任執行長 Helen Tayton-Martin 在電話會議上宣佈，公司在 2025 年各個領域皆取得重大進展。受惠於融資與業務發展策略奏效，公司現金流已成功延長至 2027 年下半年。其中最受市場矚目的是默沙東(MRK)決定行使 EVX-B3 計畫的選擇權，這被視為首個由 AI 發現平台識別並驗證的傳染病疫苗候選藥物獲得授權，極具指標意義。此外，Evaxion 的 AI 免疫學平台更獲得蓋倫基金會(Galien Foundation)的認可，進一步鞏固其在人類健康領域的技術地位。

財務體質改善且淨損大幅縮減

財務長 Thomas Schmidt 指出，Evaxion 在 2025 年成功擴充了現金流並強化股權結構，全年現金流入總計達 3,200 萬美元。這些資金來源包括公開發行、ATM 融資計畫的使用、默沙東(MRK)行使選擇權的費用以及憑證行使。在營運成本控制方面也展現成效，全年度淨損縮減至 770 萬美元，較去年顯著改善。截至年底，公司帳上現金部位確認為 2,300 萬美元，足以支撐營運至 2027 年下半年，為後續戰略執行奠定穩固基礎。

默沙東驗證AI平台商業價值

業務發展方面，默沙東(MRK)選擇行使 EVX-B3 候選藥物的選擇權是年度亮點。雖然默沙東(MRK)放棄了 EVX-B2 淋病候選疫苗的選擇權，但 Tayton-Martin 強調 Evaxion 已保留該計畫的全部權利，且市場對此項目仍維持「高度興趣」。此外，公司也與蓋茲基金會(Gates Foundation)展開小兒麻痺疫苗的新合作，顯示其研發管線受到廣泛關注。首席科學官 Birgitte Rono 表示，2025 年是研發管線與 AI 平台的轉捩點，自動化疫苗設計模組也取得了具體進展。

黑色素瘤與白血病疫苗進展

在臨床數據方面，EVX-01 在黑色素瘤治療上展現了強勁的二期臨床數據。公司也推出了針對急性骨髓性白血病(AML)的新型現成疫苗候選藥物 EVX-04。展望未來，執行長 Tayton-Martin 概述了 2026 年的關鍵里程碑，包括發布 EVX-01 額外的生物標誌物和免疫原性數據，以及年底前的三年期臨床數據。對於 EVX-04，公司預計在 2026 年底前提交監管申請。同時，公司也計畫進一步探討 AI 免疫學平台在自體免疫疾病領域的應用。

法人關注合作策略與數據驗證

在電話會議的問答環節中，分析師普遍對合作夥伴策略及新資產的驗證路徑保持關注。Lake Street Capital Markets 分析師詢問新任執行長的戰略調整，Tayton-Martin 回應將更專注於深化具高價值的資產開發。針對 EVX-04 是否需要臨床數據來吸引合作夥伴，管理層表示正準備進入臨床階段，以建立更強的價值主張。關於默沙東(MRK)對 EVX-B2 的決定，管理層則重申對數據感到興奮，但不便評論合作夥伴的決策細節。

研發合作仍具不確定性風險

儘管前景樂觀，管理層也坦承研發合作的複雜性。Tayton-Martin 指出，當研發計畫在不同組織間進行協作時，進度未必總能按計畫進行。公司面臨的風險包括臨床開發的不確定性、監管申請的變數，以及在後期開發階段獲得合作夥伴的必要性。分析師也表達了對合作夥伴關係確定的時間點以及 AI 免疫學平台變現路徑的關注。整體而言，Evaxion 展現了技術驗證的實力，但未來的成長仍取決於執行力與外部合作的順利推展。

權知道

我們重視「知」的權利 不惜抽絲剝繭、深入調查 只為讓投資人不錯過重要的投資訊息