美國槍械大廠 Smith & Wesson(SWBI) 公布2026會計年度第三季財報，受惠於手槍市場需求強勁與新產品策略奏效，營收較前一年同期大幅成長逾 17% 至 1.36 億美元。儘管面臨長槍銷售下滑與關稅逆風，公司透過漲價策略成功守住獲利能力，調整後每股盈餘（EPS）從去年同期的 0.03 美元成長至 0.08 美元。管理層對第四季展望釋出正面訊號，預期營收將成長 10% 至 12%，顯示營運在大環境挑戰下仍具韌性。

手槍銷量激增28%且漲價順利，抵銷長槍業務衰退影響

Smith & Wesson(SWBI) 執行長 Mark Smith 強調，第三季手槍業務表現「異常優異」，運動用品通路的單位出貨量較前一年同期大增 28%，平均銷售價格（ASP）也上漲 5.2% 至 419 美元以上。成長動能主要來自全系列的半自動手槍，特別是針對高價位市場推出的新機型。

此外，公司於 1 月 1 日實施的 2% 至 3% 產品漲價策略執行順利，並未遭到市場抵制，經銷商庫存週轉天數持平，顯示終端銷售狀況良好。相對而言，長槍出貨量則較前一年同期下滑 25%，主要受到去年同期基期較高以及產品組合變動影響，但長槍的平均售價仍維持在 535 美元的強勁水準。

毛利率逆勢攀升至26.2%，營運現金流由負轉正

財務長 Deana McPherson 指出，受惠於新手槍產品的強勁表現，推動毛利率上升至 26.2%，較前一年同期增加 210 個基點。雖然關稅帶來約 160 個基點的負面影響，但公司仍成功透過產品組合優化抵銷衝擊。

在現金流與資產負債表方面，Smith & Wesson(SWBI) 第三季營運現金流達 2,050 萬美元，與去年同期的現金流出 980 萬美元相比有顯著改善。庫存水位降至 1.75 億美元，較去年減少 2,300 萬美元；債務總額也在季末降至 7,500 萬美元，並在季後進一步償還至 5,500 萬美元，財務體質更趨穩健。

看好Q4營收雙位數成長，執法部門訂單動能增溫

展望未來，公司預期第四季營收將較 2025 會計年度同期成長 10% 至 12%。財務長表示，隨著第四季營運天數較第三季增加 8 天，加上產量提升以滿足需求，預期第四季毛利率將較第三季顯著提升。此外，公司半年前成立的 Smith & Wesson 學院表現超乎預期，執法部門通路的動能也正在累積，過去 18 個月內已向近 1,000 個聯邦、州和地方執法機構出貨，成為長期成長的潛在引擎。

Smith & Wesson(SWBI) 個股介紹與最新報價資訊

Smith & Wesson Brands Inc 是一家總部位於美國的槍支製造商，主要營運部門為槍支分銷和製造服務。該公司生產手槍、長槍、突擊步槍、射擊裝備和消音器產品，旗下品牌組合包括 Smith and Wesson、M&P、Thompson/Center Arms、Performance Center 和 Gemtech，產品廣泛用於國防、執法、狩獵和體育運動。該公司積極開拓國際業務，但大部分收入仍來自美國市場的手槍產品。

根據最新交易日（20260305）數據，Smith & Wesson(SWBI) 收盤價為 11.7900 美元，下跌 0.2200 美元，跌幅 1.83%。當日成交量為 519,394 股，成交量較前一交易日增加 36.78%。

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