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中東地緣政治局勢緊張，伊朗戰事風險牽動全球資本市場神經。儘管戰火帶來不確定性，但華爾街機構 Global X ETFs 卻從總體經濟角度提出不同見解，認為現在反而是深入研究新興市場交易策略的時刻。分析師指出，潛在的匯率趨勢變化可能為該類股帶來順風，投資人或可留意市場回檔時的切入機會。
美國鉅額戰爭支出恐致美元長期走弱並有利新興股市
Global X ETFs 資深投資組合經理 Malcolm Dorson 分析，儘管近期地緣政治風險升溫，但從貨幣政策與財政支出的角度觀察，新興市場仍具備投資吸引力。他認為，美國若因戰事爆發而大幅增加戰爭支出，將導致財政壓力上升，進而削弱美元強勢地位。
雖然美元指數在本週出現強彈，Dorson 坦言美元短線確實可能維持強勢，但他並不認為這是長期的基本情境。他指出，許多市場人士預期衝突會在一兩週內結束，但這種看法充滿變數。然而，若將眼光放遠，美元若轉趨疲軟，通常會為新興市場資產創造有利的背景環境，這也是為何他認為目前是逢低買進新興市場的好時機。
新興市場ETF雖短線回檔但長線漲幅仍具優勢
觀察實際市場數據，截至週三收盤，追蹤新興市場表現的指標性標的 iShares MSCI新興市場ETF(EEM) 本週迄今下跌超過 5%。這波修正正好呼應了上述分析師提到的「逢低佈局」觀點。
儘管短線遭遇逆風，但拉長時間軸來看，iShares MSCI新興市場ETF(EEM) 在過去一年中仍上漲了近 37%。這顯示在短期的地緣政治雜音之外，新興市場的基本面與資金動能仍維持一定的韌性，投資人在評估風險時，應同時考量長期趨勢與短期波動的差異。
能源類股成地緣政治風險延續下的關鍵觀察指標
除了匯率因素，VettaFi 研究總監 Cinthia Murphy 則從產業依賴度的角度分析。她指出，國際市場無疑是今年的年度熱門主流，投資人對於地緣政治噪音的耐受度似乎已逐漸提高。然而，若伊朗衝突時間拉長，能源板塊將是必須密切關注的領域。
Murphy 強調，歐洲市場高度依賴來自中東的能源與石油供應。一旦衝突升級影響供應鏈，將可能對市場造成劇烈震盪。這種依賴性使得能源類股成為檢視地緣政治風險蔓延程度的重要溫度計，也是資金尋求避險或投機的潛在去處。
油價劇烈波動帶動美國石油基金強勢上漲
隨著戰事消息面變化，能源相關標的已率先反應。Murphy 點名美國石油基金(USO) 為參與能源行情的潛在工具之一。受惠於市場對供應中斷的擔憂，該基金表現相對強勢。
根據截至週三的收盤數據，美國石油基金(USO) 本週迄今已上漲 12%，今年以來漲幅更達到 32%。這顯示在不確定性升高的環境下，資金正快速湧入能源相關資產，投資人在配置資產組合時，需留意相關板塊的高波動風險。
***免責聲明：本報導內容僅供讀者參考，不構成任何投資建議。投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。***
