眼科醫療設備大廠 Sight Sciences(SGHT) 公布 2025 年第四季財報，展現各業務部門穩健的執行力。執行長 Paul Badawi 宣布將原本的「手術青光眼」和「乾眼症」部門重新命名為「介入性青光眼」與「介入性乾眼症」，以反映公司提升治療標準並專注於早期介入手術的策略。管理層強調，2026 年將是重返雙位數成長的一年，並將透過嚴謹的營運與財務紀律，持續推廣 OMNI 和 TearCare 等專利技術。

2026年營收指引目標挑戰成長14%

Sight Sciences(SGHT) 發布 2026 年全年營收指引，預估落在 8200 萬至 8800 萬美元之間，相當於較 2025 年成長 6% 至 14%。其中，介入性青光眼部門預計貢獻 7700 萬至 8100 萬美元，成長率約 2% 至 7%；介入性乾眼症部門則預計大幅成長至 500 萬至 700 萬美元，遠高於 2025 年的 160 萬美元。財務長 Jim Rodberg 指出，公司將維持營運紀律，預期調整後營運費用將控制在 9300 萬至 9600 萬美元之間，目標是在不需額外籌資的情況下實現現金流損益兩平。

第四季營收成長7%且毛利率穩健

回顧 2025 年第四季財務表現，Sight Sciences(SGHT) 總營收達 2040 萬美元，較前一年同期成長 7%。介入性青光眼部門貢獻 1970 萬美元，介入性乾眼症部門則為 70 萬美元。整體毛利率維持在 87% 的高水準，其中乾眼症部門毛利率改善至 68%。受惠於 2025 年 8 月的人力精簡計畫，總營運費用降至 2150 萬美元，淨虧損縮小至 420 萬美元或每股 0.08 美元。截至季末，公司持有現金及約當現金 9200 萬美元，單季現金使用量僅 40 萬美元，財務體質強健。

乾眼症治療取得關鍵保險給付里程碑

執行長 Badawi 強調 TearCare 業務迎來轉折點，Novitas 和 First Coast Service Options 已為 CPT 代碼 0563T 制定了定價，這是重要的保險給付里程碑。雖然目前財測尚未納入額外的市場准入收益，但公司正積極投入資源於商業基礎設施與市場教育，特別是針對獨立市場的推廣。管理層表示，雖然介入性乾眼症市場仍處於早期採用階段，但目前與約 80 個客戶的合作進展順利，其中約 30 個為新客戶，顯示市場對早期視力保護策略的接受度正在提升。

關於 Sight Sciences(SGHT)

Sight Sciences(SGHT) 是一家專注於眼科和驗光的醫療設備公司，致力於開發針對眼部疾病根本原因的專有技術。公司主要產品包括用於治療成人原發性開角型青光眼的 OMNI 手術系統，以及供眼科醫生和驗光師使用的 TearCare 系統。根據最新交易數據，Sight Sciences(SGHT) 收盤價為 5.41 美元，上漲 0.15 美元，漲幅 2.85%，成交量 503,685 股，成交量較前一日減少 1.83%。

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