隨著人工智慧(AI)與雲端運算的高速發展，超大規模資料中心（Hyperscaler）對電力的需求急遽攀升。加拿大皇家銀行(RBC)資本市場發布最新報告指出，地熱能源因具備穩定供電特性，正成為滿足這些科技巨頭需求的關鍵解決方案。

RBC分析師Christopher Dendrinos正式啟動對地熱能大廠Ormat Technologies(ORA)的追蹤分析，給予「優於大盤」（Outperform）的投資評級，並將目標價設定為130美元。分析師認為，在能源轉型與科技發展的雙重驅動下，該公司正處於有利的市場位置。

地熱能具備24小時全天候穩定供電的基載電力優勢

有別於太陽能與風力發電受限於氣候條件，地熱能能夠提供全天候、不間斷的潔淨能源，這正是資料中心最迫切需要的「基載電力」。RBC分析報告強調，Ormat Technologies(ORA)的技術優勢正好切中市場痛點，能夠為極需穩定電源的運算中心提供可靠的綠電解方。

分析師指出，這種能夠提供24小時無休的清潔能源供應能力，讓地熱能在眾多再生能源選項中脫穎而出，特別是在支援高耗能運算設施的穩定性上，具有不可替代的地位。

Google與Switch等科技巨頭簽約證實地熱能商業價值

Ormat Technologies(ORA)目前已取得具指標性的商業成果，包括與資料中心營運商Switch簽署長期購售電合約（PPA），以及透過NV Energy與Google達成開發與供電協議。RBC認為，這些合作案不僅是單純的商業交易，更是強而有力的「證明點」，顯示地熱能已做好準備，足以應對資料中心的高規格電力需求。

這些指標性客戶的採用，驗證了Ormat Technologies(ORA)在提供穩定綠電方面的實力，也為未來爭取更多超大規模雲端業者的訂單奠定了基礎。

強勁需求推升綠電價格突破每兆瓦時100美元大關

在能源需求強勁以及科技巨頭積極履行減碳承諾的背景下，地熱能的購售電合約（PPA）價格水漲船高。根據RBC的觀察，目前的PPA價格已推升至每兆瓦時（MWh）100美元以上。分析師Dendrinos相信，這股價格上漲趨勢將持續成為Ormat Technologies(ORA)營運的經濟順風。

高漲的電價不僅反映了市場供需的吃緊，也凸顯了穩定綠電資源的稀缺性，這將直接提升地熱能供應商的議價能力與獲利空間。

既有合約換約潮與新案開發將挹注長期獲利成長

展望未來，RBC分析師點出兩大長期獲利引擎。首先是既有合約的重新議價，特別是在2029年至2034年間到期的合約，預計將能以更高的市場價格進行續約，這將顯著提升公司的利潤率。

其次，隨著新簽訂的購售電合約支持新專案的擴建與開發，產能規模的擴大將進一步帶動營收成長。在價格與數量同步增長的預期下，Ormat Technologies(ORA)長期的經濟效益備受看好。

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