醫療技術公司 Pulmonx(LUNG) 公布2026年財務指引，預估全年營收將落在9000萬至9200萬美元之間。面對2025年銷售團隊的高流動率挑戰，公司管理層展現大刀闊斧的改革決心，不僅重新調整成本結構，執行長 Glendon French 更宣布親自接掌美國銷售業務，力求在2026下半年帶領公司重返成長軌道，並透過優化資源配置朝向獲利目標邁進。

執行長親自掌舵美國銷售業務，整頓獎勵機制挽救人員流失

Pulmonx(LUNG) 執行長 Glendon French 坦言，2025年美國銷售組織因目標過於分散、加上區域經理職務變動與獎勵機制設計不良，導致銷售團隊出現嚴重的人員流失，流動率幾乎涉及半數的銷售人力。為解決此問題，執行長宣布將直接監督美國銷售部門，並聘請新的臨床事務領導層以加速 AeriSeal 試驗進程。公司已著手修復獎勵計畫，將重心重新聚焦於關鍵治療醫師與成熟醫療中心的營運卓越性，期望藉此穩定軍心並提升銷售效率。

2026年財測指引保守看待上半年，預期下半年重返成長軌道

展望2026年，Pulmonx(LUNG) 預計全年營收目標為9000萬至9200萬美元，毛利率約維持在75%的高水準。公司預期營運費用將控制在1.13億至1.15億美元之間，其中包含約2100萬美元的非現金股票薪酬。管理層指出，由於中國市場的許可證更新需時，預計2026上半年中國銷售貢獻極低，出貨量將在下半年恢復。整體而言，隨著新聘銷售人員經過6至9個月的培訓期後產能提升，公司預期美國與國際業務將在下半年恢復較前一年同期的成長動能。

第四季營收年減5%表現疲軟，成本樽節計畫助攻長期獲利能力

回顧2025年第四季財務表現，Pulmonx(LUNG) 全球總營收為2260萬美元，較前一年同期下滑5%；不過2025全年營收仍達9050萬美元，年增8%。第四季淨虧損為1040萬美元，每股虧損0.25美元。財務長 Derrick Sung 表示，近期實施的成本重組計畫已成功將持續性營運費用降低超過10%，且這些削減主要來自一般行政與行銷費用，並未直接衝擊第一線銷售團隊，顯示公司在維持銷售戰力的同時，正積極優化財務結構。

獲6000萬美元信貸額度支持，債務到期日大幅延至2031年

為強化資產負債表並確保營運資金無虞，Pulmonx(LUNG) 獲得了一筆6000萬美元的信貸額度，該融資採用前5年僅需支付利息的結構。財務長強調，這項舉措將現有債務的到期日延長至2031年，並提供了額外的未動用資金管道，大幅提升了公司的財務彈性。截至2025年底，公司持有的現金、約當現金及有價證券總額為6980萬美元，足以支持其推動長期成長策略與臨床試驗計畫。

關於 Pulmonx(LUNG)

Pulmonx Corp 是一家處於商業化階段的醫療技術公司，專注於為嚴重肺氣腫（一種慢性阻塞性肺病，COPD）患者提供微創治療方案。公司的核心產品包括 Zephyr 支氣管內瓣膜（Zephyr Endobronchial Valve）、Chartis 肺部評估系統以及 StratX 肺部分析平台，主要透過向美國及國際市場的醫院與經銷商銷售產品來創造營收。

昨日美股收盤資訊

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