匯豐控股(HSBC)在針對固定收益投資人的電話會議中，公佈了2025年強勁的財務表現，顯示集團獲利能力創下歷史新高。在排除特定項目與固定匯率基準下，集團營收達到710億美元，較前一年同期成長5%，其中銀行淨利息收入(NII)貢獻了441億美元。稅前獲利攀升至366億美元，年增幅達7%，創下集團歷史新紀錄。

有形股東權益報酬率(ROTE)達到17.2%，成功達成「雙位數中段或更好」的財務目標。匯豐控股(HSBC)宣布發放每股0.75美元的普通股股利，較前一年大幅增加14%，展現出公司強大的現金創造能力與回饋股東的承諾。集團財務長Faisal Yousaf指出，旗下四大全球業務部門皆繳出優異成績，驗證了多元化商業模式的效益。

恆生銀行私有化提前完成並強化香港業務核心競爭力

匯豐控股(HSBC)在2025年最重要的戰略里程碑，即是提前完成恆生銀行的私有化計畫。這項交易不僅強化了集團在香港市場的領導地位，更鞏固了香港作為中國大陸與全球市場「超級聯繫人」的角色。透過結合全球廣度與在地深度，集團已開始發揮初步綜效，預期未來在營收增長與成本控管上將有更顯著的上升空間。

為了進一步簡化組織架構並聚焦核心市場，匯豐控股(HSBC)在2025年宣佈退出11項非核心業務，截至會議時已完成其中4項。透過積極的簡化措施，集團實現了約12億美元的年化成本節省，進度超前原訂時程。這項計畫的執行成效，為2026年將成本增長控制在1%目標範圍內奠定了堅實基礎。

資產負債表流動性充裕且信貸品質維持穩健

集團資產負債表展現高度流動性，存款總額在2025年成長5%，相當於增加780億美元，主要受惠於香港市場持續的資本與財富流入。儘管香港市場信貸需求疲軟，但在英國及其他業務部門的帶動下，貸款帳冊仍微幅成長2%。信貸品質方面，被評級為強勁或良好的貸款佔比提升至77%，風險成本維持在39個基點，符合原本約40個基點的財測指引。

在資本適足率方面，匯豐控股(HSBC)2025年底的普通股權益第一類資本比率(CET1)為14.9%。雖然恆生銀行私有化交易涉及約137億美元的收購資金，並導致CET1在交易完成後下降約110個基點，但集團仍預計將CET1維持在14%至14.5%的營運區間內。此外，集團的流動性覆蓋率(LCR)高達137%，顯示其應對市場波動的能力極為強韌。

調升中期財務測並積極佈局數位資產與人工智慧

展望未來，匯豐控股(HSBC)發布了更積極的中期財務目標。集團預計至2028年，營收成長率將朝向5%邁進，並致力於每年維持17%或以上的ROTE表現。針對2026年，受惠於存款增長預期及結構性避險的貢獻，銀行淨利息收入目標設定為至少450億美元。

在科技創新方面，匯豐控股(HSBC)持續投資數位資產與人工智慧領域。目前的發展策略由客戶需求驅動，聚焦於託管、代幣化及市場基礎設施。亮點包括參與英國政府的數位公債計畫，以及在香港推出的黃金代幣化服務。代幣化存款服務範圍也已擴展至英國、新加坡與盧森堡，顯示集團在金融科技應用上的領先地位。

2026年發債策略將靈活運用多幣別配置優化資本結構

針對2026年的債務發行計畫，匯豐控股(HSBC)表示，由於資金狀況充裕，營運公司的融資需求預計將維持在低檔。在控股公司層級的高級債務發行方面，預計約三分之二至四分之三將以美元計價，同時保持對英鎊、歐元、新幣、澳幣及日圓等其他貨幣的開放態度，視市場機會靈活調整。

此外，集團將持續管理遺留證券組合，該組合規模已較2022年的140多億美元減少約一半。對於特定的遺留工具，匯豐控股(HSBC)表示會持續監控市場狀況，但目前暫無贖回計畫。整體而言，透過穩健的資本管理與前瞻性的債務規劃，集團致力於優化資本結構以支持長期的業務發展。

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