AI 浪潮席捲全球，資料中心被喻為新時代的吃電怪獸。根據麻省理工科技評論（MIT Technology Review）指出，資料中心已消耗全美 4.4% 的電力，預計到 2028 年，AI 的電力需求將相當於全美 22% 家庭用電總和。這場能源焦慮迫使美國能源部設下世紀中葉前將核能產量翻倍的目標，而這股「擁核」趨勢直接引爆了鈾濃縮市場的供給戰。作為美國境內唯一的核能管理委員會(NRC)授權的高含量低濃縮鈾（HALEU）生產商，Centrus Energy (LEU) 正處於這場風暴的核心。

值得注意的是，原物料並非挖出來就能用，Centrus 扮演著將天然鈾轉化為核燃料的關鍵角色。面對供不應求的現況，公司動作頻頻，先是在 2026 年 1 月宣布對田納西州 Oak Ridge 離心機工廠投資 5.6 億美元，緊接著 2 月初又聯手 Fluor 公司，宣布對俄亥俄州工廠進行數十億美元的擴建計畫。手握能源部 9 億美元的 HALEU 訂單，加上與法國 Orano 的長期合約，Centrus 的積壓訂單金額已堆高至 23 億美元。這背後釋出的信號相當明確：美國正急於建立本土且獨立的核燃料供應鏈，擺脫對供應鏈不穩定的擔憂。

Centrus Energy (LEU)：個股分析

基本面亮點

Centrus Energy Corp 主要業務分為低濃縮鈾(LEU)與技術解決方案兩大板塊，前者是營收主力，負責銷售分離功單位（SWU）與鈾原料；後者則專注於為政府及私部門提供先進核燃料生產能力的工程設計。根據 2025 年全年財報顯示，公司營收自 2020 年至 2025 年的複合年增長率（CAGR）達 13%，年度淨利成長 5.6%。更關鍵的是，截至 2025 年底，公司現金儲備較前一年翻了近三倍，達到 19.5 億美元，遠高於 11.7 億美元的總債務，顯示其資產負債表足以支撐後續龐大的資本支出。

近期股價變化

觀察近期盤面表現，LEU 在 2026 年 2 月 26 日開盤價為 208.47 美元，盤中一度衝高至 216.90 美元，隨後漲幅收斂，終場收在 210.96 美元，小漲 0.33 美元，漲幅 0.16%。當日成交量達 67.09 萬股，量能變動不大。依原始資料所示，該股在過去 12 個月內累計上漲約 83%，顯示市場資金對其在 AI 電力缺口與核能復興題材下的寡佔地位給予高度溢價。

總結

總結來看，Centrus Energy 正處於 AI 電力需求與能源轉型的交會點，手上握有獨家 HALEU 技術與充沛現金流。然而，投資人需留意後續俄亥俄州數十億美元擴產計畫的執行效率，以及 2026 年與俄羅斯 TENEX 合約到期後的供應鏈銜接狀況。市場是否持續買單其高成長預期，將取決於產能擴充能否如期轉化為實質獲利。

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