台積電(TSM)近日股價攻防戰引發全市場高度關注，這不僅是整數關卡的心理戰，更是一場法人與散戶的籌碼對決。就在股價一度衝上 2025 元、隨後拉回整理之際，市場籌碼出現劇烈換手跡象。根據集保結算所最新數據，台積電股東總人數正式突破 200 萬大關，達到 201 萬 4899 人，超越 0050 以外的所有個股，確立其「國民神山」地位。這波股東人數激增的背後，主力部隊竟是持有未滿 1 張的「奈米股東」，人數逼近 155 萬人，今年以來大增逾 15 萬人，顯示小資族採取「越跌越買」的策略相當堅定。

數據顯示，2 月 26 日股價回測 2000 元大關以下時，當日零股交易量爆出 447 萬餘股，創下自 2 月 2 日以來的大量，顯示散戶承接意願強烈。然而，這場多頭盛宴的受益者不只是散戶，退休基金更是重要贏家之一。勞動基金運用局資料指出，新制勞退基金持有台積電比重高達 31.96%，隨著台積電今年以來漲幅逾 28%，相關資料推估新制勞退基金前 2 月收益率有機會上看 9% 至 10%，顯示即便沒有直接持有台積電的勞工，其退休金績效也與這家晶圓代工龍頭高度連動。

台積電(TSM)：個股分析

基本面亮點

作為全球晶圓代工領域的絕對霸主，台積電(TSM)的產業護城河深不可測。根據 2025 年的數據推估，其市占率已來到約 70%，遠超競爭對手。公司自 1987 年成立以來，憑藉其規模經濟與高品質的技術工藝，在競爭激烈的代工市場中維持了極佳的營運利潤率。受惠於全球半導體產業向「無晶圓廠（Fabless）」模式轉型的順風車，台積電擁有包括 Apple、AMD 與 Nvidia 等重量級客戶群，這些頂尖科技巨頭無不依賴其先進製程來實現晶片設計，進一步鞏固了台積電不可撼動的獲利基礎。

近期股價變化

觀察台積電(TSM)近期在美股 ADR 的交易表現，市場追價意願出現短暫觀望。截至 2026 年 2 月 26 日收盤，股價報 376.81 美元，單日下跌 10.92 美元，跌幅達 2.82%。當日成交量來到 14,535,744 股，較前一交易日明顯放大，顯示在高檔震盪過程中，獲利了結賣壓與承接買盤正在激烈博弈，股價自日內高點 386.47 美元滑落至收盤價，短線技術面呈現漲多後的修正格局。

總結

台積電(TSM)目前正處於籌碼結構劇烈變動的關鍵期。一方面是散戶與零股大軍的勇猛進場，支撐了股價下檔空間；另一方面是勞動基金等長線資金的鎖碼效應，提供了基本盤的穩定性。然而，ADR 的拉回修正與短線漲多現象顯示出乖離收斂的可能。投資人後續可持續觀察 2000 元整數關卡的支撐力道，以及外資在美股市場的態度變化，作為評估後續股價走勢的參考。

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