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散裝航運與油輪市場雙喜臨門，帶動新興(2605)今日成為盤面焦點，外資單日大買超 8,412 張，推升股價收在 33.75 元。這波攻勢主要受惠於 BDI 指數自 1 月中旬以來反彈幅度達 38.45%，加上地緣政治因素推升 VLCC（超大型油輪）運價，BDTI（原油運輸指數）累計漲幅超過 60%。在運價指數雙雙走揚的環境下，新興作為擁有散裝船隊與油輪船隊的雙引擎業者，吸引法人資金積極進駐，市場看好後市營運表現。
西非鐵礦與地緣政治雙效應推升運價
本次運價上漲背後有兩大結構性因素支撐。首先是西非西芒度鐵礦場已於 2025 年 11 月正式投產，預估 2028 年產能將達 1.2 億噸，這為 2026 年至 2027 年的散裝航運市場提供了強勁的新增需求動能。其次，地緣政治風險快速攀升，美國財政部將兩大俄羅斯石油巨頭列入制裁，迫使印度及中國轉向美洲與中東採購原油，拉長了運距；加上美伊衝突升溫，導致油輪可用運力減少，進一步推升了油輪運價。
中國年後復工帶動原物料運輸需求
市場反應方面，隨著中國農曆年後開工率提升，原物料運輸需求重啟，特別是大豆與鐵礦砂的進口需求轉強。法人指出，目前大型 Capesize 船舶現貨毛利率約 38.4%，中型 Panamax 船舶毛利率亦達 33.3%，各型船舶皆維持獲利狀態。新興(2605)今日股價強勢表態，單日漲幅明顯，顯示市場對於 3 月份中國需求加速上衝的預期已提前反映在股價之上。
三月起運價指數有望迎來更大反彈
展望後續發展，投資人應密切觀察 3 月份中國原物料進口數據的實際變化，這將是 BDI 指數能否延續反彈氣勢的關鍵。法人預期，隨著補庫存效應顯現，BDI 指數有望迎來較大幅度的反彈，這將直接挹注散裝航商的獲利表現。此外，需留意中東地緣政治局勢的變化，若緊張情勢持續，將有利於支撐油輪運價維持高檔，為新興這類擁有複合船隊的業者帶來獲利加乘效果。
新興(2605)：近期基本面、籌碼面與技術面表現
營收雙位數成長展現強勁爆發力
新興(2605)的基本面表現相當亮眼，2026 年 1 月合併營收達 3.97 億元，年成長率達 24.38%，延續了 2025 年 12 月年增 28.5% 的強勁動能。公司作為台灣前四大散裝航運業者，業務涵蓋散裝與油輪，在目前運價指數回升的環境下，營收連續繳出雙位數成長的成績單，顯示本業營運正處於擴張期，獲利結構隨運價上揚而改善，基本面體質穩健。
外資單日大舉回補帶動主力作多
觀察籌碼面變化，2026 年 2 月 26 日外資單日大買 8,412 張，創下近期最大買超幅度，三大法人合計買超達 9,191 張，顯示機構投資人態度由觀望轉為積極偏多。主力動向方面，2 月 26 日主力買賣超達 7,426 張，近 5 日主力買超占比達 28.7%，籌碼集中度顯著提升。值得注意的是，買賣家數差呈現負值（-122家），代表籌碼正從散戶手中流向特定大戶，籌碼結構有利於多方控盤。
股價帶量突破均線呈現強勢格局
就技術面而言，依據截至 2 月 26 日的數據，新興股價收在 33.75 元，相較於 1 月底的 29.25 元呈現顯著的 V 型反轉與突破。近期股價沿著短期均線強勢上攻，2 月 26 日的收盤價已突破近 60 日的高點區間，且伴隨法人大買的量能支撐，日 K 線呈現實體長紅棒。量價結構上，近期成交量顯著放大，顯示攻擊動能充沛，均線系統呈現多頭排列。不過，由於短線漲幅較大，乖離率擴大，投資人需留意追高風險，短線支撐可觀察 5 日線或近期大量區低點。
追蹤運價指數與地緣政治風險
總結來說，新興(2605)在基本面營收成長、籌碼面法人大買與技術面帶量突破的三重優勢下，後市表現值得期待。投資人後續應持續追蹤 BDI 與 BDTI 運價指數的走勢，以及地緣政治對油輪市場的影響，同時留意短線過熱後的震盪風險，以中性偏多看待。
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