零卡路里飲料品牌 Zevia(ZVIA) 公布最新季度財報，第四季調整後EBITDA（稅息折舊及攤銷前獲利）意外轉正達到5萬美元，擺脫了前一年同期虧損390萬美元的陰霾。雖然第四季營收因沃爾瑪（Walmart）庫存調整影響而年減4%至3790萬美元，但執行長 Amy Taylor 強調2025年是公司的「轉型之年」，全年淨銷售額成長4%，顯示財務體質已顯著改善。

好市多全美經銷計畫助攻，新品與通路擴張將帶動營收中位數成長

展望2026年，Zevia(ZVIA) 預估全年淨銷售額將落在1.69億至1.73億美元之間，若以中位數計算，相較2025年約有6%的成長幅度。成長動能主要來自好市多（Costco）的全美經銷計畫，以及Strawberry Lemon Burst等新口味產品的推出。管理層指出，雖然第一季因好市多促銷活動可能暫時稀釋毛利率，但隨著新包裝於第二季全面上架及通路擴張效應顯現，預期將推動用戶基礎擴大並加速銷售成長。

鋁原料關稅將增加500萬美元成本，公司計畫透過漲價與削減茶飲產線應對

面對通膨與關稅挑戰，財務長 Girish Satya 指出，預計2026年鋁關稅將帶來約500萬美元的額外成本。為緩解此壓力，公司已規劃產品漲價措施，並持續進行生產力優化專案。此外，公司決定停產茶飲產品線，雖然這將影響約1至1.5個百分點的營收成長，但有助於聚焦核心獲利產品。公司預估2026年調整後EBITDA將介於虧損100萬美元至獲利50萬美元之間，力求在成本逆風中維持穩健經營。

沃爾瑪前高層加入董事會強化營運，公司現金流足以支撐轉型計畫

為了強化公司治理與通路策略，Zevia(ZVIA) 宣布任命擁有沃爾瑪背景的 Andy Rubin 擔任董事會主席，並延攬具備25年品牌建設經驗的 Suzanne Ginestro 加入董事會。截至季度末，公司持有2540萬美元的現金及約當現金，且有一筆2000萬美元的循環信貸額度尚未動用，顯示資金水位仍足以支撐未來的行銷投資與轉型計畫，不過分析師仍持續關注其毛利率在關稅壓力下的復原情況。

關於 Zevia(ZVIA)

Zevia PBC 是一家飲料公司，致力於透過經過非基改驗證、零卡路里、零糖且使用天然甜味劑的產品，顛覆液體提神飲料產業。公司提供多元化的產品平台，包含蘇打水、能量飲料、攪拌飲品及兒童飲料等。其產品透過食品、藥妝、量販店、天然有機商店及電子商務等主要零售網路，分銷至美國與加拿大市場。

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