全球基礎設施營運巨頭 Ferrovial SE(FER) 公布最新全年度財務報告，顯示公司在營收與本業獲利能力上皆呈現穩健成長態勢。報告指出，該公司全年度營收達到96.3億歐元，較前一年同期成長了5.2%，反映出核心業務需求的持續回升。

對於關注基本面的投資人而言，這份財報展現了 Ferrovial SE(FER) 在收費公路與機場等基礎建設領域的營運韌性。儘管總體經濟環境充滿挑戰，公司仍透過穩定的業務擴張，成功推動營收向上攀升，符合市場對基礎設施類股的長期預期。

調整後EBITDA勁揚12%顯示本業營運強勁

除了營收增長，更能反映本業獲利能力的調整後息稅折舊攤銷前盈餘（Adjusted EBITDA）表現更為亮眼。數據顯示，Ferrovial SE(FER) 的調整後 EBITDA 達到15億歐元。若以相同的比較基準計算，這代表了較前一年同期大幅成長12.2%。

雙位數的 EBITDA 成長率不僅高於營收成長幅度，也凸顯了公司在成本控管與營運效率上的優化成果。這項數據通常被法人視為評估公司產生現金流能力的重要指標，顯示 Ferrovial SE(FER) 在核心業務的獲利品質上有所提升。

淨利降至8.88億歐元受資產處分基期影響

在淨利部分，Ferrovial SE(FER) 報告顯示2025年淨利為8.88億歐元，相較於前一年的32億歐元出現顯著下滑。投資人需留意的是，這項數據的變動主要源於會計帳面上的比較基期因素，而非本業營運惡化。

公司進一步說明，前一年度的獲利數據包含了資產輪動策略（Asset Rotation）所帶來的鉅額資本利得。由於去年處分資產的一次性收益墊高了比較基期，導致今年的淨利在數據上呈現衰退。排除此一次性因素後，結合前述的營收與 EBITDA 表現，公司整體財務結構依然維持穩健。

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