知名投資機構摩根士丹利(MS)發布最新研究報告，將企業軟體大廠NICE(NICE)的目標價從160美元下調至148美元，但仍維持其「加碼」（Overweight）評級。分析師指出，儘管市場對人工智慧帶來的潛在威脅抱持謹慎態度，但公司核心雲端業務表現穩定，積壓訂單持續加速成長。

估值重置反映AI風險，核心業務積壓訂單加速增長

摩根士丹利(MS)在報告中強調，NICE(NICE)的核心雲端業務在本季度展現了穩定性，積壓訂單的加速增長顯示出客戶需求的韌性。分析師認為，目前的股價已經反映了市場對於AI相關技術可能帶來的破壞性風險的保守評估，這是一次合理的估值重置。

儘管下調了目標價，但該行仍看好公司的長期發展。報告中提到，未來的股價重新評級將取決於公司能否持續有效地執行其策略。投資人應關注公司在AI轉型浪潮中，能否透過既有的業務基礎，轉化為實際的營運成果。

雲端與AI驅動獲利強勁，公司零負債體質穩健

根據NICE(NICE)發布的第四季及2025年全年財務報告，顯示出雲端和人工智慧領域的強勁成長。全年雲端營收達到29.5億美元，較2024年成長8%，表現優於市場預期；第四季雲端營收則為7.865億美元，較前一年同期成長9%。

在獲利能力方面，公司全年非GAAP完全稀釋後每股盈餘（EPS）增至12.30美元，較2024年成長11%。財報顯示，AI驅動的解決方案已廣泛應用於主要交易中，帶動營運獲利能力提升。此外，公司資產負債表相當健康，持有4.17億美元現金且無任何負債。

2026年營收預估成長8%，持續深耕雲端解決方案

展望未來，NICE(NICE)對2026年發布了財務指引，預計全年非GAAP營收將落在31.7億至31.9億美元之間，這意味著較2025年將有約8%的成長。這項預測主要受到雲端服務及AI相關產品預期成長的支撐。

在獲利預測方面，公司預估2026年非GAAP完全稀釋後每股盈餘將介於10.85至11.05美元之間。公司將持續透過其分析、AI及自動化技術，優化各產業的決策流程、安全性及營運效率，以維持其在市場上的競爭優勢。

關於 NICE(NICE)

Nice 是一家為客戶參與以及金融犯罪和合規市場提供服務的企業軟體公司。該公司通過雲端平台和本地基礎設施提供基於數據分析的解決方案。在客戶參與方面，Nice 的 CXOne 平台提供專注於聯絡中心軟體和勞動力參與管理 ( WEM ) 的解決方案。聯絡中心產品包括數位自助服務、客戶旅程和體驗優化以及合規性的解決方案。 WEM 產品優化呼叫中心效率，利用數據和人工智慧分析進行呼叫量預測和座席調度。在金融犯罪和合規方面，Nice 提供風險和調查管理、欺詐預防、反洗錢和合規解決方案。

前一交易日股市資訊

收盤價：111.0900

漲跌：-3.14 (依漲跌幅推算)

漲跌幅(%)：-2.75%

成交量：881,668

成交量變動(%)：7.98%

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