2026 年策略轉向：削減 11% 資本支出並維持石油產量 3% 穩健成長

Matador Resources (MTDR) 管理層在最新的季度電話會議中揭示了 2026 年的營運藍圖，核心策略在於顯著提升資本效率。執行長 Joseph Wm. Foran 強調，公司計畫在 2026 年將資本支出（CapEx）削減 11%，同時仍目標實現 3% 的石油產量增長。這項決策主要歸功於德拉瓦盆地（Delaware Basin）的優質資產庫存以及營運效率的提升。

根據第三方機構 Netherland and Sewell 的評估，Matador Resources (MTDR) 的總儲量增長了 9%。Foran 指出，儘管市場價格波動，公司仍成功增加了產量、減少了債務，並保持強勁的現金流。這種「成長選擇權」源於公司強大的資產負債表和 San Mateo 中游業務所提供的穩定現金流支持。

股東回報升級：四年內六度調升股息且啟動股票回購計畫

在股東回報方面，財務長 Rob Macalik 強調了公司對回饋投資人的承諾。Matador Resources (MTDR) 在過去四年內已六度調升股息，目前的股息殖利率達到 3%，這是管理層引以為傲的成績。此外，公司已於 2025 年啟動股票回購計畫，將其視為靈活運用的額外工具。

營運長 Chris Calvert 補充說明，當公司能夠在降低投資成本的同時將最終可採儲量（EUR）提升 10%，這種槓桿效應將持續改善長期價值創造的基本面。管理層明確表示，2026 年的計畫重點在於「獲利能力」而非單純追求產量最大化，展現了對資本配置的嚴謹態度。

營運效率優化：透過延長水平鑽井長度有效降低開採成本

為了達成削減資本支出的目標，Matador Resources (MTDR) 正積極優化鑽井技術。Calvert 指出，預計 2026 年將節省 1.3 億美元的資本支出，這主要來自於效率提升和供應商關係的改善。具體而言，2025 年庫存中的平均水平鑽井長度（lateral length）較前一年增加了 6%，部分鑽井甚至長達 3.4 英里，特別是在 Ameredev 的土地上。

這種技術優勢直接反映在成本控制上，公司預計 2026 年的每英尺鑽探和完井（D&C）成本將降至 7.95 美元。雖然管理層對表面活性劑（surfactant）試點計畫的初步結果感到樂觀，但並未將其潛在效益納入 2026 年的生產指引中，顯示出預測的保守與穩健。

風險控管嚴謹：50% 石油產量已避險以應對宏觀市場波動

面對宏觀經濟的不確定性，包括地緣政治風險和價格波動，執行長 Foran 採取了謹慎的「整體性策略」。他透露，為了保護資產負債表，Matador Resources (MTDR) 已針對 50% 的石油產量進行了避險操作。這種做法確保了在油價波動時，公司仍能維持財務穩健。

在併購策略上，公司維持「一磚一瓦」的積累方式，透過 690 筆交易收購了 17,500 英畝土地。管理層強調，未來的收購將繼續保持警惕，尋找能增加公司價值的機會，同時透過與供應商的緊密合作來控制成本，確保在不確定的市場環境中保持競爭優勢。

Matador Resources (MTDR) 公司簡介與最新市況

Matador Resources (MTDR) 是一家獨立能源公司，專注於石油和天然氣資源的勘探、開發、生產與收購。公司大部份資產位於美國，核心業務鎖定頁岩油氣及非常規油氣資源，並積極開發中游機會以支援其勘探業務。Matador 常運用 3-D 地震技術、水平鑽井和水力壓裂等先進技術來促進資產開發。

昨日美股收盤資訊：

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