American Integrity Insurance Group Inc (AII) 在2025年第四季展現強勁的營運成長，受惠於佛羅里達州市場的長期佈局與無重大災損的年度表現，公司不僅繳出亮眼的獲利成績單，更宣布發放特別股利回饋股東，激勵股價出現雙位數的大漲走勢。

深耕代理商關係穩固佛州市場領導地位

儘管市場上出現新的競爭者，American Integrity Insurance 執行長 Robert Ritchie 在法說會上強調，公司憑藉與優質代理商長達20年的深厚關係，在獲取新業務方面仍掌握主導權。他指出，目前市場上僅有約7個新的資本集團進入，對於公司影響有限。American Integrity Insurance 持續在新建案市場保持領先優勢，並對佛羅里達州的成長機會抱持高度樂觀態度，展現出公司在該地區的護城河相當穩固。

再保費率優化帶動淨營收與獲利成長

針對2026年的財務結構調整，財務長 Benjamin Lurie 表示，雖然基礎費用維持不變，且因轉分保佣金（ceding commissions）減少導致淨費用增加，但這部分將被分出保費（ceded premiums）的下降所抵銷。這項策略性的調整預計將推升公司的淨營收與整體獲利能力，顯示管理層在資本配置與再保險架構上的操作更趨精細，有助於優化長期的財務體質。

無災損年帶來額外獲利挹注特別股利

投資人高度關注的特別股利政策，主要源自於過去一年並未發生重大天災。財務長 Benjamin Lurie 解釋，這筆意外的獲利（windfall earnings）來自於一個「無災損年」（catastrophe-free year），讓公司有餘裕將超額資本回饋給投資人。同時，公司仍將致力於運用 IPO 募集的資金推動成長計畫，並承諾在財務狀況允許的情況下，持續評估將多餘資本返還給股東的機會。

業務組合調整推升平均保費收入預期

展望未來保費趨勢，總裁 Jon Ritchie 指出，儘管費率調降5%，但受到業務組合改變及通膨因素影響，平均保單保費預計仍將呈現上升趨勢。成長動力主要來自於中屋齡住宅及三縣區域（Tri-County area）的業務擴展。在再保險續約方面，公司計畫利用有利的市場環境，在維持現有自留額水準的同時，爭取針對第三及第四次事件的額外保障，以確保面對多重颶風侵襲時具備足夠的防護網。

American Integrity Insurance (AII) 昨日收盤價為 20.0700 美元，上漲 1.88 美元，漲幅達 10.34%。全日成交量為 357,197 股，較前一日成交量大幅增加 137.78%。

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