輝達(NVDA)即將在週三盤後公布最新一季財報，儘管近期科技股巨頭面臨修正壓力，市場對這家AI晶片龍頭的表現仍充滿信心。今年以來，輝達股價已上漲5.6%，表現優於微軟(MSFT)和Google母公司Alphabet(GOOGL)等科技同業。分析師普遍看好輝達，主要基於今年AI資本支出預期強勁、運算需求持續增長，以及相對較低的本益比。根據LSEG數據，在追蹤輝達的66位分析師中，有23位維持「強力買進」，38位給予「買進」評級。

摩根大通預期財測將再度上修，摩根士丹利建議投資人逢低買進

華爾街大型投行對輝達的財報表現持高度樂觀態度。摩根大通分析師Harlan Sur重申對輝達(NVDA)的「加碼」評級，並將年底目標價設定在250美元，預期股價仍有近30%的上漲空間。分析師指出，儘管股價近期呈現橫盤整理，但公司基本面持續有利，預期輝達將再次繳出「業績優於預期並調升財測」的亮眼成績單，並帶動新一輪的獲利預估上修。此外，供應鏈調查顯示，Blackwell Ultra機櫃的出貨量在最近一季有顯著成長。

摩根士丹利分析師Joseph Moore則建議投資人在財報發布前買進，給予「加碼」評級與250美元的目標價。他認為，隨著近期驅動因素加速發酵，加上Vera Rubin架構產品的放量，輝達股價有望在財報公布後上漲。雖然記憶體成本上升，但在AI運算需求飆升的背景下，這不會成為問題。接下來的執行長黃仁勳主題演講及3月中旬的GTC大會，都將是潛在的股價催化劑。

滙豐看好AI伺服器需求強勁，Wolfe點出中國市場潛在營收貢獻

針對目標價與估值分析，滙豐銀行分析師Frank Lee雖將目標價微幅下調至310美元，但仍維持「買進」評級，該目標價仍遠高於市場平均。他認為，儘管Hopper系列GPU出口中國存在不確定性，但GB200與GB300機櫃的需求依然穩固，足以支撐業績超乎預期。他預期GPU將持續佔據雲端巨頭資本支出的主要份額，且AI潛在市場規模將擴大至傳統雲端業者之外。

Wolfe Research分析師Chris Caso則將輝達(NVDA)列為首選股，給予「優於大盤」評級及275美元目標價。他認為輝達具備競爭優勢且估值具吸引力，預期本季營收將優於市場共識約20至30億美元。值得注意的是，他點出中國市場可能有30億美元的潛在營收貢獻尚未反映在預估中。對於2027財年，Blackwell及Rubin的訂單可能帶來200至500億美元的營收上檔空間。

市場預估營收將達662億美元，RBC看好HBM價格鎖定優勢

根據LSEG數據，市場共識預估輝達(NVDA)本季調整後每股盈餘(EPS)為1.53美元，營收達662億美元。加拿大皇家銀行(RBC Capital Markets)分析師Srini Pajjuri預期輝達將繳出優於預期3%至4%的成績，並給予「優於大盤」評級與245美元目標價。

RBC分析師指出，儘管記憶體價格飆漲，但相信輝達已鎖定2026年的高頻寬記憶體(HBM)定價，毛利率表現無虞。展望未來，隨著基於Blackwell訓練的前沿模型推出及GTC大會召開，加上供應鏈顯示Rubin架構需求強勁，輝達的成長動能有望延續至2027年。

關於輝達(NVDA)

輝達(NVDA)是增強計算平台體驗的獨立圖形處理單元(GPU)的頂級設計商。該公司的晶片用於各種終端市場，包括用於遊戲的高階PC、資料中心和汽車資訊娛樂系統。近年來，該公司已將重點從遊戲等傳統PC圖形應用擴展到更複雜和高利潤的機會，包括利用公司產品高效能功能的人工智慧(AI)和自動駕駛技術。

昨日股市資訊

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