生物製藥公司 Celldex(CLDX) 公布了第四季財務報告，整體業績表現低於市場預期。對於關注生技類股的投資人而言，本次財報揭露了公司在營收端的顯著下滑以及持續擴大的虧損狀況，顯示出該公司目前仍處於研發投入大於產出的階段，財務數據的波動值得市場留意。

營收與獲利雙雙未達標，季度營收年減幅高達89.8%

根據官方公布的數據，Celldex(CLDX) 第四季的 GAAP 每股虧損（EPS）為 1.22 美元。此數據遜於分析師原先的預估，與市場預期相比，每股虧損多出了 0.20 美元，顯示虧損幅度超出華爾街原本的評估模型。

在營收方面，本季表現同樣疲軟。Celldex(CLDX) 單季營收僅錄得 12 萬美元（0.12M），較前一年同期大幅衰退了 89.8%。這一數字與市場預期相比，短少了 134 萬美元，反映出該季度在收入進帳上出現了明顯的縮減或延遲。

現金水位降至5.18億美元，研發支出持續消耗資金

除了損益表數據外，資產負債表中的現金部位是生技股投資人評估公司續航力的關鍵指標。截至 2025 年 12 月 31 日，Celldex(CLDX) 帳上的現金、約當現金及有價證券總額為 5.186 億美元。

相較於上一季度末（2025 年 9 月 30 日）的 5.832 億美元，公司的現金部位在三個月內減少了約 6,460 萬美元。這筆資金的消耗主要反映了公司在臨床試驗與藥物開發上的持續投入。對於尚未獲利的生技公司而言，現金燃燒率（Cash Burn Rate）是判斷其未來是否需要融資的重要依據。

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