專注於穩定幣與區塊鏈基礎設施的 Circle Internet Group(CRCL)，週三股價收在 83.14 美元，單日漲幅高達 35.47%。這波強勁漲勢主要歸功於公司發布的 2025 年第四季財報，其營收與每股盈餘(EPS)皆優於市場預期。自 2025 年上市以來，該公司股價已累計上漲 168%，目前的市值來到 200 億美元規模，顯示市場對其成長潛力給予高度肯定。

營收與經調整EBITDA展現爆發性成長

Circle 本次繳出的財報數據相當亮眼，第四季營收較前一年同期大幅成長 77%。更受投資人矚目的是其獲利能力的提升，經調整後的稅息折舊及攤銷前利潤(EBITDA)成長幅度高達 412%。這些關鍵財務數據顯示，公司不僅在營收規模上持續擴張，其營運效率與獲利結構也正在顯著改善，成為支撐股價大漲的基本面利多。

USDC流通量激增且平台高毛利業務佔比提升

作為全球第二大穩定幣 USDC 的發行商，Circle 本季度的 USDC 流通量成長了 72%。對投資人而言更具意義的指標是，停留在 Circle 平台上的 USDC 數量成長了近六倍，約佔總流通量的 17%。這項數據至關重要，因為平台內的資產通常能帶來較高的利潤率，同時也證明公司提供的全方位服務方案已成功獲得市場採用，增加了用戶的黏著度。

歐元穩定幣與支付網絡擴張降低單一依賴風險

除了核心的 USDC 業務外，Circle 正積極展現其業務的多元性。旗下的歐元穩定幣(EURC)流通量在第四季幾乎翻了四倍。此外，Circle 支付網絡(Circle Payments Network)的合作金融機構數量，也從原本的 29 家成長至 55 家。這些數據表明，Circle 正在逐步擺脫僅依賴單一美元穩定幣的業務模式，向更廣泛的全球金融支付基礎設施邁進。

加密貨幣類股連動走強且市場交投熱絡

Circle 的強勁表現也帶動了加密貨幣相關類股的情緒。同業 Coinbase Global(COIN)週三股價同步上漲 13.52%，收在 183.94 美元。當日 Circle 的成交量達到 6,140 萬股，比其過去三個月的平均成交量 1,210 萬股高出約 407%，顯示法人與散戶資金大量湧入。在大盤表現方面，標普 500 指數上漲 0.82% 收於 6,947 點，那斯達克指數則上漲 1.26% 收於 23,152 點，整體市場氛圍偏向樂觀。

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