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視陽(6782)昨日公布2025年財報，全年每股純益(EPS)達14.08元，創下歷史新高。董事會決議每股配發現金股利8.4元，配發率達六成，以昨日收盤價181元計算，現金殖利率約4.6%。受惠亞洲矽水膠彩片需求強勁及產能效率優化，第四季毛利率攀升至近47%，公司營運體質顯著轉佳，展現強勁的基本面實力。
矽水膠彩片需求強勁帶動毛利率攀升
公司2025年全年營收達42.23億元，年增15%，稅後純益8.87億元，年成長39.5%。營運成長動能主要來自中國新品上市後的追加訂單，以及日本市場對矽水膠彩片與散光片的需求暢旺。儘管受到日本與馬來西亞匯率波動影響，全年認列約9,000萬元匯兌損失，但受惠產線良率與製程效率持續優化，加上第四季擴產後產能利用率維持九成以上，帶動第四季毛利率站上全年高點，有效抵銷匯率干擾。
法人看好首季淡季不淡挑戰新高
法人機構分析，視陽(6782)受惠於美國市場假期後需求回溫，加上新增產能逐步開出，整體稼動率預計維持高檔。若拉貨動能延續，第一季營運將呈現淡季不淡的格局，單季營收有機會挑戰歷史新高。市場對於其在高階矽水膠產品的競爭力給予正面評價，特別是日本市場推行一年的散光片持續擴增新客戶，以及歐洲市場的穩定成長，皆為後續營收提供支撐。
留意匯率波動與新產能貢獻效益
投資人後續應密切觀察第一季營收是否如預期創高，以及新產能開出的實際貢獻度。此外，由於視陽的主要市場涉及日本及馬來西亞生產基地，匯率波動仍是影響最終獲利的關鍵變數。雖然公司在產品組合優化下毛利率顯著提升，但匯兌損失的風險控管仍需持續追蹤，同時需留意終端消費市場的回購力道是否能延續去年的強勁態勢。
視陽(6782)：近期基本面、籌碼面與技術面表現
基本面亮點
視陽為亞洲拋棄式隱形眼鏡龍頭，隸屬明基材轉投資，主要優勢在於矽水膠產品技術。根據最新數據，2026年1月營收達3.76億元，年增率高達49.76%，延續了去年底的強勁成長動能。2025年11月與12月的營收年增率亦分別達到46.26%與37.06%，顯示公司正處於營收爆發期，隨著新產能加入與市場滲透率提升，基本面成長趨勢明確。
籌碼與法人觀察
觀察近期籌碼動向，外資與主力資金近期呈現偏多操作。截至2026年2月25日，外資單日買超95張，近五日主力買賣超佔比達22.7%，顯示特定買盤進駐意願強烈。雖然投信近期動作較少，但外資在財報公布前後的回補動作，加上主力籌碼集中度提升，顯示市場資金對於公司未來展望持正向看法，籌碼面相對穩定。
技術面重點
就技術面觀察，視陽股價近期呈現強勢反彈格局，2月25日收盤價181元，逼近今年1月中旬創下的波段高點181.5元。目前股價已站上5日、10日及20日均線之上，短中期均線呈現多頭排列，且MACD等指標轉強，短線動能充沛。成交量溫和放大，顯示買盤追價意願不弱。不過，由於股價接近前波套牢區與整數關卡，需留意短線是否出現指標背離或量能不繼的情況，下檔月線位置可視為重要支撐防線。
總結
綜合來看，視陽在獲利能力與配息政策上皆繳出優異成績，且基本面營收動能強勁，矽水膠產品競爭力持續發酵。然而，投資人仍需留意匯率風險及國際市場需求的變化。短線股價雖強勢，但需觀察量能是否足以支撐股價突破前高，建議持續追蹤後續營收數據與法人動向。
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