聯發科(2454)近期受惠於AI業務強勁增長，可望有效抵銷手機市場需求波動的影響。根據最新法人報告指出，預估今年營收年增率將超過9%，且隨著雲端服務供應商(CSP)客戶的先進專案持續推進，ASIC(特殊應用IC)業務將進入收割期。法人大膽預測，2027年資料中心ASIC營收規模將達40億美元，進而推升獲利表現，預估2026年與2027年每股純益(EPS)將分別達到68.34元與104.31元，展現強勁的長線成長爆發力。

轉型系統級方案商與ASIC成長細節

從公司策略佈局觀察，聯發科正積極跳脫單純的手機晶片廠定位，全面卡位AI PC、AI手機以及車用電子市場。目前角色已升級為涵蓋神經網路運算與能源管理的系統級解決方案提供者。法人分析重點在於ASIC業務的開花結果，隨著既有CSP客戶持續導入更先進的專案，這將成為公司未來幾年營收與獲利的重要成長引擎，實質優化產品組合與毛利結構。

法人維持正向評等與市場操作建議

儘管面臨手機需求雜音，但考量AI業務帶來的長線動能，法人對聯發科維持「買進」評等。在市場反應方面，看好後市表現的投資人與權證發行商建議，除了現股佈局外，亦可留意相關認購權證。篩選條件建議以價內外15%以內、剩餘天數60天以上為主，透過槓桿工具參與潛在漲幅，但投資人仍需審慎評估自身風險承受度。

聚焦雲端專案進度與營收實際貢獻

展望未來，投資人應密切追蹤2027年ASIC營收是否能如期達到40億美元的規模，這將是檢驗轉型成效的關鍵指標。同時，需觀察CSP客戶新專案的導入速度以及AI終端裝置（如AI手機、AI PC）的市場滲透率。若相關營收貢獻能按預期放量，將有助於支撐目前的高估值與法人預期的百元EPS目標。

聯發科(2454)：近期基本面、籌碼面與技術面表現

基本面亮點

聯發科(2454)身為台灣IC設計龍頭，市值約3兆元，本益比約28.3倍，產業地位穩固。檢視近期營收表現，雖然2026年1月合併營收為469.77億元，年減8.15%，顯示短期營收動能稍有趨緩，表現轉弱，但回顧2025年下半年，9月與12月營收年增率分別達21.61%與22.99%，顯示公司在旺季仍具備爆發力。後續需觀察單月營收年增率是否能重回正成長軌道，以及新產品對營收的拉抬效果。

籌碼與法人觀察

觀察近期籌碼動向，外資與主力動向值得留意。截至2026年2月25日，外資單日買超3068張，推升收盤價至1870元。近20個交易日主力買賣超達5.5%，顯示大戶資金在過去一個月呈現偏多操作，持股集中度增加。雖然近5日主力買賣超微幅調節-1.3%，呈現短線震盪，但整體趨勢上，外資在2月上旬與下旬皆有顯著買盤進駐，且買分點家數與賣分點家數差異不大，籌碼相對穩定，有利於股價支撐。

技術面重點

從價格走勢來看，聯發科股價從2025年11月的低點1145元一路震盪走高，至2026年2月25日收在1870元，波段漲幅顯著。目前股價站穩在短中期均線之上，且逼近前波高點。近60日區間呈現多頭排列，日K線在1700元至1800元區間構築強大支撐。然而，需留意短線漲幅已大，若量能無法持續放大跟上，可能面臨高檔震盪整理。關鍵價位可觀察20日均線支撐，若能守穩且量價配合，仍有挑戰新高機會，但投資人應留意乖離過大的短線修正風險。

總結

綜合來看，聯發科在AI與ASIC領域的轉型故事獲得法人高度認同，長線EPS預估亮眼。然而，短期基本面面臨1月營收年減的挑戰，且股價短線漲幅已高。後續應持續關注營收回溫狀況及外資續買力道，審慎樂觀看待長線發展。

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