商業地產服務巨頭 Newmark Group(NMRK) 公布 2025 年第四季財報與 2026 年展望，顯示公司營運強勁。受惠於租賃業務成長及人工智慧(AI)帶動的相關需求，該公司第四季營收與獲利均創下歷史新高，並連續六個季度實現雙位數成長。執行長 Barry Gosin 強調，AI 不僅是資料中心需求的推手，更成為辦公室租賃與資本市場業務的加速器。基於此動能，公司預估 2026 年將延續雙位數成長態勢，調整後每股盈餘（EPS）成長率有望達到 12% 至 19%。

營收獲利雙創新高，租賃業務突破十億美元大關

根據最新財報數據，Newmark Group(NMRK) 2025 年第四季總營收突破 10 億美元大關，較前一年同期的 8.727 億美元成長 15.3%，創下單季歷史新高。在獲利能力方面，調整後 EBITDA 成長 17% 至 2.14 億美元，調整後 EPS 則大幅成長 23.6% 來到 0.68 美元。值得注意的是，該公司的租賃業務在 2025 全年成長了 17%，年度營收首度突破 10 億美元，顯示其在工業、零售及資料中心領域的佈局已見成效，成功擴展了原有的辦公室業務版圖。

2026年財測強勁，預估每股盈餘成長上看19%

展望 2026 年，財務長 Michael Rispoli 給出了優於市場預期的財務指引。公司預計全年總營收將落在 37 億至 38 億美元之間，以中間值計算約成長 13.8%。獲利方面，預估調整後 EBITDA 將介於 6.35 億至 6.75 億美元，年增幅達 13% 至 20%；調整後 EPS 則預計落在 1.82 至 1.92 美元區間，成長幅度為 12% 至 19%。管理層預期資本市場業務成長將高於整體平均，而管理與服務業務則將與整體成長持平。

AI熱潮成關鍵動能，資料中心與辦公室需求同步增溫

管理層在電話會議中多次提及 AI 對業務的正面影響。執行長將 AI 形容為業務發展的「加速器」與「禮物」，指出 AI 驅動的需求不僅直接受惠於資料中心的建置，更間接帶動了辦公室租賃、資本市場及估值業務的成長。公司憑藉在電力供應、GPU 需求及選址議題上的專業知識，建立了穩健的資料中心業務。此外，針對未來三年市場將有 2 兆美元債務到期的情況，管理層觀察到投資人已蓄勢待發，準備在市場中尋找新的重組與再融資機會。

加大股票回購力道，同時關注數據安全與國際擴張風險

鑑於強勁的現金流與偏低的淨槓桿比率（0.8倍），Newmark Group(NMRK) 董事會已批准將股票回購授權金額提高至 4 億美元，顯示管理層認為目前股價被低估，將採取更積極的回購策略。然而，公司也提醒潛在風險，包括如何保護長期累積的獨家數據不被公開洩露，以及國際擴張過程中的人才生產力提升速度。目前預計法國業務將於 2026 年完全步入軌道，德國業務則需至 2027 年才能完全發揮效益。

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