基礎設施服務供應商 Centuri(CTRI) 公布2025年第四季暨全年財報，繳出亮眼成績單。總裁兼執行長 Chris Brown 表示，2025年全年營收達到30億美元，創下公司歷史新高，調整後淨利為3900萬美元，較前一年大幅成長49%。成長動力主要來自強勁的業務動能，全年訂單出貨比（book-to-bill ratio）達到1.5倍，新增訂單總額超過45億美元。

手握59億美元訂單創高，資料中心與基礎設施需求強勁

截至2025年底，Centuri(CTRI) 的積壓訂單（backlog）約為59億美元，較去年同期增加22億美元，增幅達59%。公司指出，目前潛在的專案機會總值高達130億美元，其中近期可望爭取的機會約28億美元。成長動能遍及多個州的新主服務協議(MSA)及超過600項得標專案，平均每個專案價值240萬美元，涵蓋資料中心、天然氣及電力基礎設施等領域。

2026年財測樂觀，預估基礎營收最高可達34.5億美元

展望2026年，財務長 Greg Izenstark 給出樂觀指引。預期2026年基礎營收將落在31.5億美元至34.5億美元之間，若計入風暴修復服務，總營收預估可達32.4億美元至35.4億美元。獲利能力方面，預計調整後稅前息前折舊攤銷前獲利（EBITDA）介於2.8億美元至3.1億美元之間，調整後淨利則預估為5500萬美元至7500萬美元。管理層目標將全年的訂單出貨比維持在1.1至1.2倍。

淨債務比降至2.5倍，致力改善季節性波動並提升利潤率

除了營收成長，Centuri(CTRI) 也致力於優化財務結構與營運效率。公司已完成 Connect Atlantic Utility Services 的收購，且淨債務對調整後 EBITDA 的比率已從前一年的3.6倍大幅降至2.5倍。針對利潤率提升，管理層正推動多項計畫，包括解決天然氣業務的季節性影響、提高車隊效率及提升人員生產力。Brown 強調，目標是讓每一季的毛利率都能穩定維持在7%以上。

Centuri(CTRI) 前一交易日收盤價為30.96美元，下跌0.28美元，跌幅0.90%，成交量為4,653,363股，較前一日成交量變動幅度增加187.62%。

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