摩根大通（JPMorgan）發布最新研究報告指出，製藥大廠禮來(LLY)憑藉其「同級最佳」的產品地位，有望在減重藥物市場持續佔據主導優勢。分析師 Chris Schott 認為，隨著減重藥物市場規模不斷擴大，禮來(LLY)透過直接面對消費者（DTC）的銷售模式，其表現將優於市場預期。

競爭對手新藥數據不如預期凸顯Zepbound優勢

禮來(LLY)在GLP-1減重藥物領域的領先地位進一步獲得鞏固，主要受惠於競爭對手諾和諾德(NVO)近期的臨床數據表現不如預期。諾和諾德(NVO)週一公布的數據顯示，其下一代減肥藥的減重效果未能達到禮來(LLY)旗下藥物 Zepbound 的水準。這項結果強化了摩根大通對於禮來(LLY)產品具備市場最佳競爭力的觀點。

鎖定自費市場與DTC平台成長商機

分析師 Schott 在週三的報告中預測，到了 2025 年第四季，約有 150 萬名患者將透過 DTC 管道購買藥物，且此數字將持續成長。摩根大通看好在美國約 7500 萬名過重成年人中，以及保險覆蓋範圍不足或雇主未提供給付的肥胖患者中，仍有巨大的市場滲透空間。

預計到 2030 年，僅透過現金自費購買藥物的 GLP-1 患者人數將擴增至 800 萬人左右。禮來(LLY)推出的 LillyDirect 平台正好能承接這股趨勢，直接受惠於自費市場的擴張。此外，隨著禮來(LLY)未來的口服藥物上市，這項預估數據還有進一步上修的潛力。

聯邦醫療保險擴大給付將成營收催化劑

摩根大通分析指出，當聯邦醫療保險（Medicare）於 4 月開始將 GLP-1 藥物納入給付範圍時，禮來(LLY)將成為最大的受惠者之一。Schott 預估，到 2030 年，約有 450 萬名擁有保險計畫的患者將使用該藥物。基於上述利多，摩根大通重申禮來(LLY)為首選個股之一，並看好其未來幾年的業績表現有機會顯著優於華爾街預期。

禮來製藥與個股行情資訊

禮來(LLY)是一家專注於神經科學、內分泌學、癌症和免疫學的國際製藥公司。其主要產品陣容堅強，包括用於治療癌症的 Verzenio；糖尿病治療藥物 Jardiance、Trulicity、Humalog 和 Humulin；以及免疫學藥物 Taltz 和 Olumiant，在各個治療領域皆佔有重要地位。

**禮來(LLY)昨日股市資訊：**

* **收盤價：** 1042.1500

* **漲跌：** 下跌

* **漲跌幅(%)：** -1.55%

* **成交量：** 2,803,097

* **成交量變動(%)：** -41.21%

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