2025年財報繳出營收與獲利雙成長佳績

美國職棒大聯盟（MLB）勁旅亞特蘭大勇士隊的母公司 Atlanta Braves Holdings(BATRK) 公布了2025年第四季暨全年營運成果，展現強勁的財務韌性。公司財務長 Jill Robinson 指出，2025年總營收達到7.32億美元，較2024年的6.63億美元大幅成長近7000萬美元；經調整後的折舊攤銷前營業利益（Adjusted OIBDA）更從前一年的4000萬美元躍升至1.08億美元。這份成績單顯示，即便面臨媒體環境變遷，球團在核心棒球業務與周邊商業開發上仍保持穩健的成長動能。

奪回地方轉播權並推出BravesVision平台

面對傳統媒體版圖變動，Atlanta Braves Holdings(BATRK) 做出重大策略轉型，宣布收回地方電視轉播權並推出自有串流平台「BravesVision」。執行長 Terence McGuirk 強調，隨著與原有合作方（Main Street）的關係結束，球團將親自掌管轉播內容的發行、製作與營收生成。業務執行副總裁 Derek Schiller 進一步說明，BravesVision 將成為新賽季地方電視轉播的官方平台，並持續與 Gray Media 保持合作夥伴關係，這標誌著球團正式從內容授權者轉型為直接面對消費者的媒體經營者。

複合式地產開發區成為穩健獲利引擎

球團位於主場旁的複合式開發項目「The Battery」已成為分散風險的重要資產。開發部門總裁 Mike Plant 表示，該區域在2025年吸引了900萬名訪客，進駐的30家租戶創造了約1.37億美元的銷售額。財報顯示，混合開發業務（Mixed-use development）營收達到9700萬美元，較2024年的6700萬美元顯著成長。這項長期佈局成功擴大了受眾基礎，證明球團已不單純依賴球賽門票收入，而是透過多元化的商業模式支持長期的財務增長。

2026年賽季門票預售創下歷史新高

儘管正在進行媒體策略轉型，球迷對球隊的支持度依然火熱。Schiller 透露，2026年賽季的例行賽門票銷售與贊助收入均打破紀錄，目前已預售超過190萬張門票，且頂級俱樂部席位已全數售罄。在競技層面，管理層對新任總教練 Walt Weiss 充滿信心，並透過簽下 Robert Suarez、Jorge Mateo 等自由球員強化陣容深度，目標直指世界大賽冠軍，強大的球隊競爭力直接轉化為亮眼的票務營收。

法人關注新媒體營運成本與稅務變動

雖然營收表現亮眼，但投資機構仍對新商業模式的成本結構表達關切。在電話會議中，分析師針對 BravesVision 的資本支出（CapEx）與營運費用（OpEx）提出疑問。對此，管理層表示將在第二季後提供更多細節，並強調這是必要的轉型投資。此外，針對稅法第162(m)條關於高薪資扣除額的變動，管理層坦言知悉相關議題並正在研擬對策，但未透露具體財務影響金額，顯示法規變動仍是未來獲利的一大變數。

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