隨著美股超級財報週接近尾聲，市場目光全數聚焦在即將公布財報的AI晶片龍頭輝達(NVDA)身上。根據過去數據顯示，輝達(NVDA)的季度報告往往能帶動股價及整體市場走揚，在過去16次財報發布後，股價有10次上漲，且標普500指數也有9次隨之走高。然而，華爾街交易室這次設下的標準顯得更加嚴苛，普遍認為執行長黃仁勳必須交出遠超市場預期的成績單，才能推動股價續攻。摩根大通交易員指出，單純優於預期已不足以滿足市場，投資人目前緊盯所謂的「2+2季度」高標準，意即第四季營收需比財測高出20億美元，且對下一季的財測指引也需比華爾街預期高出20億美元。

供應鏈限制緩解與需求加速，投行看好輝達再現財報驚奇

針對具體的財務數字，輝達(NVDA)先前預估第四季營收約為650億美元，而StreetAccount調查的分析師預期該公司第一季財測將達727億美元。若要符合華爾街流傳的「2+2」高標期待，意味著第四季營收需接近670億美元，且第一季財測指引必須達到近750億美元的水準。傑富瑞（Jefferies）也預期輝達(NVDA)將繳出「優於預期且調升財測」的成績單，並指出隨著供應鏈限制持續緩解以及需求訊號加速，達成這些高標數字並非不可能。這些樂觀的未公開預期數字（Whisper numbers），顯示機構法人對於AI需求的延續性仍抱持高度信心。

散戶買盤觀望氣氛濃厚，記憶體價格恐成毛利率潛在壓力

儘管機構預期高漲，但散戶投資人的熱情卻出現降溫跡象。Vanda Research的數據顯示，散戶在本次財報前的買入力道明顯低於前幾季，平均每日淨流入量僅9,400萬美元，遠低於去年11月財報發布前五日的1.86億美元。分析指出，這種謹慎態度可能代表市場預期已適度修正，或是投資人正等待財報公布後的「綠燈」訊號才願意進場。此外，除了市場情緒外，摩根大通交易員也提醒基本面風險，指出高漲的記憶體晶片價格可能會對輝達(NVDA)的毛利率造成壓力，這是投資人在關注營收成長之餘，必須留意的另一個關鍵指標。

關於輝達(NVDA)

輝達(NVDA)是增強運算平台體驗的獨立圖形處理器（GPU）頂級設計商。該公司的晶片廣泛應用於各種終端市場，包括高階電競PC、資料中心和車用資訊娛樂系統。近年來，該公司已將重心從遊戲等傳統PC圖形應用，擴展至更複雜且具高獲利潛力的機會，包括利用公司產品高效能運算功能的人工智慧(AI)和自動駕駛領域。

昨日股市資訊

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