歐洲股市本週表現強勁，泛歐 Stoxx 600 指數上漲 0.35%，收在 631.9 點的歷史新高。推動市場情緒回暖的主因在於貿易擔憂緩解，美國總統川普正式宣佈實施全面性 10% 的關稅，而非市場原先擔憂的 15% 更高稅率。

儘管川普在國情咨文中批評最高法院對關稅的裁決，但 10% 的稅率落地被投資人視為「利空出盡」或風險低於預期，進而帶動買盤回流。英國富時 100 指數上漲 0.77% 至 10,654 點；德國 DAX 指數上漲 0.16% 至 25,027 點；法國 CAC 40 指數則上漲 0.30% 至 8,544 點。

德國總體經濟數據呈現好壞參半

作為歐洲經濟火車頭，德國公佈的 2025 年第四季 GDP 成長 0.3%，顯示經濟活動維持擴張。然而，前瞻性的消費指標卻顯露疲態，德國 GfK 消費者氣候指數在邁入 3 月之際下跌至 -24.7，暗示內需市場信心依然脆弱。

在歐洲其他地區的經濟數據方面，瑞典 1 月生產者物價指數（PPI）較前一年同期下降 2%，通膨壓力持續減輕；挪威經季節調整後的 1 月失業率則攀升至 4.6%，勞動市場出現放緩跡象。

市場聚焦輝達財報檢視AI需求續航力

隨著總體經濟數據陸續公佈，全球投資人的目光焦點轉向即將發布財報的科技巨頭輝達(NVDA)。這份財報被視為人工智慧產業的關鍵風向球，市場急欲從中解讀 AI 驅動的晶片需求強度與成長續航力，這將直接影響相關供應鏈與科技類股的後續走勢。

能源與電信板塊財報密集發布

企業財報方面，多家歐洲大型權值股於今日公佈業績，包括西班牙電力巨頭 Iberdrola(IBDRY)、德國能源公司 E.ON(EONGY)、西班牙電信 Telefonica、德國製藥大廠 Bayer 以及基礎建設公司 Ferrovial。這些傳產與防禦型類股的獲利表現，將為市場提供更多關於歐洲企業基本面的資訊。

歐美公債殖利率小幅走揚

債券市場方面，受市場風險偏好回升影響，公債殖利率普遍小幅上揚。美國 10 年期公債殖利率上漲 2 個基點至 4.05%；德國 10 年期公債殖利率上漲 1 個基點至 2.72%；英國 10 年期公債殖利率則上漲 2 個基點至 4.32%。投資人後續將密切關注即將公佈的歐元區通膨數據，以判斷歐洲央行未來的利率路徑。

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