近期美股市場中，經歷過股票分割（Stock Split）的企業重新吸引投資人目光。串流影音巨頭 Netflix(NFLX) 與雲端工作流程大廠 ServiceNow(NOW) 分別於近期完成了 10 拆 1 與 5 拆 1 的股票分割。目前這兩檔股票的價格與歷史高點相比，分別回檔了 43% 與 56%。儘管股價經歷修正，但華爾街分析師普遍認為這兩家公司價值被低估，部分分析師甚至預期未來股價有翻倍的上漲空間。投資人通常青睞進行股票分割的公司，因為這往往是股價長期大幅上漲後、公司體質優良的訊號。

Netflix串流龍頭地位穩固且收購案將帶來長期IP價值

投資銀行 Baird 給予 Netflix(NFLX) 的目標價暗示其股價擁有高達 95% 的潛在漲幅。無論從訂閱戶數、每月活躍用戶數，還是佔電視觀看時間的比例（排除 Alphabet(GOOGL) 旗下的 YouTube）來看，Netflix(NFLX) 都是無可爭議的串流媒體領導者。根據 Grand View Research 預測，至 2030 年以前，串流影音市場將以每年 22% 的速度成長，這為產業龍頭提供了絕佳的發展環境。

Netflix(NFLX) 透過原創內容建立了強大的護城河。憑藉著龐大的用戶基礎與觀看數據，公司能利用機器學習模型精準判斷內容開發方向，這使其原創影集經常稱霸排行榜，2025 年最受歡迎的 10 部原創串流影集中，就有 7 部出自 Netflix(NFLX) 之手。

近期市場關注焦點在於 Netflix(NFLX) 宣布以 830 億美元全現金收購華納兄弟探索（Warner Bros. Discovery）的串流與製片業務。雖然市場因擔憂收購帶來的鉅額債務可能擠壓原創內容的現金流而懲罰股價，但這筆交易將使 Netflix(NFLX) 獲得 DC 宇宙、冰與火之歌：權力遊戲（Game of Thrones）及哈利波特（Harry Potter）等頂級 IP。聯席執行長 Greg Peters 指出，這些 IP 可在未來數十年持續驅動成長。目前 Netflix(NFLX) 的本益比約為 30 倍，且華爾街預期其未來三年獲利將以年均 22% 的速度成長，這使得當前的估值對長線投資人而言頗具吸引力。

ServiceNow營收獲利雙成長且AI應用獲大摩高度評價

摩根士丹利（Morgan Stanley）給予 ServiceNow(NOW) 的目標價暗示其股價擁有高達 103% 的上漲潛力。ServiceNow(NOW) 被視為企業的「控制塔」，其平台整合並自動化了跨部門的工作流程，涵蓋資訊技術(IT)、財務、人力資源及客戶服務等領域。顧問公司 Gartner 近期更將其評選為業務編排與自動化技術的領導者。

ServiceNow(NOW) 在 IT 軟體領域具備統治地位，並已將生成式 AI 功能導入軟體中，協助企業摘要內容、挖掘洞察並建立工作流程。Gartner 亦認可其為 IT 服務管理領域中人工智慧應用的領導者。在財務表現方面，公司第四季營收成長 20% 達到 35 億美元，非通用會計準則（Non-GAAP）淨利成長 26%，每股盈餘達到 0.92 美元。執行長 Bill McDermott 對此表示，在企業領域中，沒有其他 AI 公司比他們更具備實現永續獲利成長的優勢。

儘管 ServiceNow(NOW) 股價距高點已修正 56%，部分原因是市場擔憂 AI 程式碼生成工具可能衝擊軟體產業，但考量到超過 85% 的財富 500 強（Fortune 500）企業都使用其服務，被大規模取代的可能性極低。華爾街預期該公司 2026 年調整後獲利將成長 19%，目前的 29 倍本益比看起來相當具吸引力，雖然短期翻倍難度較高，但值得投資人考慮少量佈局。

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