長期以來，可口可樂(KO)憑藉著連續64年調升股息的紀錄，加上2.6%的殖利率，一直是投資人參與股市並獲取被動收入最可靠的途徑之一。然而，隨著其股價在2025年大漲12.3%，且今年迄今已上漲14.2%，遠優於標普500指數的0.9%回報率，這家飲料巨頭的估值已不再便宜。雖然可口可樂(KO)仍是極具吸引力的股息成長股，但從價值投資與收益角度分析，康寶湯(CPB)或許是目前更具優勢的選擇。

康寶湯(CPB)產品線多元化轉型有成

許多投資人對康寶湯(CPB)的印象仍停留在罐頭濃湯，但該公司早已擁有多元化的產品組合。除了旗下的Prego義大利麵醬、V8果菜汁等知名品牌外，更囊括了Goldfish（金魚餅乾）、Snyder's of Hanover（蝴蝶餅）及Kettle洋芋片等零食品牌。康寶湯(CPB)正積極降低對傳統鹹味食品的依賴，轉向迎合注重健康的消費者，這與可口可樂(KO)面臨的挑戰相似。數據顯示，可口可樂(KO)在2025年的全球銷量中仍有69%來自軟性飲料，雖然無糖與低卡版本表現優異，但高度依賴單一品類仍是潛在風險。

康寶湯(CPB)本益比僅11倍具價格優勢

在估值方面，康寶湯(CPB)展現了極高的性價比。目前康寶湯(CPB)的預估本益比（Forward P/E）僅為11.1倍，相較之下，可口可樂(KO)的本益比高達24.7倍，這意味著投資人需為可口可樂(KO)的獲利支付極高的溢價。雖然康寶湯(CPB)在轉嫁成本給消費者的能力上不如可口可樂(KO)強勢，但其產生的自由現金流與獲利能力，仍足以支撐其股息發放。從過去12個月的數據來看，兩者的配息率相近，顯示康寶湯(CPB)在現金流轉換上表現穩健。

高達5.8%殖利率成被動收入首選

對於追求現金流的收益型投資人而言，康寶湯(CPB)提供了更具吸引力的回報。儘管康寶湯(CPB)不像可口可樂(KO)擁有長達半世紀以上的股息成長紀錄，但自2002年以來，該公司每年皆維持或調升股息，未曾中斷。目前康寶湯(CPB)的殖利率高達5.8%，遠高於可口可樂(KO)的2.6%。考量到可口可樂(KO)近期股價漲幅遠超其獲利成長速度，導致估值膨脹，目前處於價值窪地的康寶湯(CPB)，對於希望提升被動收入投資組合效率的投資人來說，在風險回報比上顯然更具優勢。

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