受鉅額資產減損衝擊導致由盈轉虧

英國石油巨頭 BP(BP) 於2月10日公布2025年第四季財報，雖然基礎獲利（Underlying profit）達到15億美元，但在認列高達40億美元的資產減損後，該季IFRS會計準則下顯示虧損3.4億美元。面對財務報表的壓力，管理層宣布一項重大資本配置調整，決定暫停股票回購計畫（Share repurchase program）。公司表示，此舉是為了優先強化資產負債表，打造更穩健的財務平台，以利未來進行更有紀律的投資。

縮減資本支出並預計透過資產處分籌資

為了應對全球能源市場的變動，BP(BP) 正積極管控現金流。公司2025全年的資本支出為145億美元，較2024年縮減了10%。展望未來，BP預估2026年的資本支出將進一步控制在130億至135億美元之間。此外，公司也計畫透過資產處分（Divestment）優化投資組合，預計2026年相關處分收益將介於90億至100億美元，顯示公司在財務操作上將採取更為審慎且靈活的策略。

法人看好財務彈性提升微幅上調目標價

針對 BP(BP) 暫停回購與縮減支出的策略，投資機構 Piper Sandler 於2月11日發布最新報告，將目標價從43美元微幅上調至44美元，並維持「中立」評級。分析師認為，雖然暫停回購可能短期影響股價動能，但這些舉措能為公司提供更多操作彈性，有助於開發資源管道並為長期的股東回報佈局。不過，考量到目前的評價水準以及資產負債表仍面臨逆風，該機構建議投資人暫時保持觀望態度。

公司簡介與個股資訊

BP(BP) 是一家總部位於英國倫敦的跨國綜合能源公司，業務涵蓋全球石油與天然氣的探勘、生產及煉製。在美國市場，BP 在印第安納州 Whiting 和華盛頓州 Cherry Point 經營煉油廠，這些美國煉油廠佔其全球煉油產能的40%。BP(BP) 前一交易日收盤價為38.30美元，下跌0.11美元，跌幅0.29%，成交量為7,448,869股，成交量較前一日增加18.40%。

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