澳洲最新公布的通膨數據顯示物價壓力依然頑強，這讓市場對於澳洲央行將維持高利率甚至進一步升息的預期升溫。根據官方數據，2026年1月澳洲的年通膨率維持在3.8%，高於市場預期的3.7%，且持續超出澳洲央行設定的2%至3%目標區間。對於關注澳洲市場的投資人而言，這項數據直接影響了對 **iShares MSCI Australia ETF(EWA)** 的投資展望，通膨僵固性可能迫使政策利率維持高檔。

服務業通膨放緩但商品價格因電價補貼結束而走揚

深入分析通膨結構，服務業通膨率降至3.9%，部分原因是藥品價格下跌所致。然而，商品通膨率卻逆勢上升至3.8%，這主要是受到電力成本顯著上揚的影響。隨著政府提供的電費補貼措施結束，能源價格的波動再次成為推升整體物價的主因。此外，截尾均值消費者物價指數（Trimmed mean CPI）小幅上升至3.4%，而月度CPI則上漲0.4%，雖然較12月的1.0%增幅有所回落，但仍顯示物價上漲壓力未完全消除。

營建數據意外連兩季衰退顯示經濟動能隱憂

在通膨數據發布的同時，另一項數據卻揭示了經濟基本面的隱憂。2025年第四季澳洲整體營建工程總值較前一季下滑0.1%，來到800.118億澳元。這項數據遠低於市場原先預期的0.9%成長，且是繼第三季下滑0.7%後的連續第二個季度衰退。營建業的疲軟可能反映出高利率環境已對實體經濟造成壓力，這對於 **iShares MSCI Australia ETF(EWA)** 中的基礎建設與地產類股而言，是一個需要密切留意的警訊。

通膨升溫預期帶動澳股與澳幣雙雙上漲

儘管營建數據疲軟，但高於預期的通膨數據強化了市場對澳洲央行今年可能追加升息的預期，進而推升了金融資產表現。S&P/ASX 200指數週三上漲0.9%，收在9,106點，結束了連續三個交易日的跌勢。匯市方面，受惠於升息預期以及美元走軟，澳幣兌美元匯率強勢升值至0.70美元附近。對於持有 **iShares MSCI Australia ETF(EWA)** 的海外投資人來說，澳幣升值將有助於提升換算回美元後的資產價值，形成匯兌收益的利多支撐。

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