拉丁美洲電商巨頭 MercadoLibre(MELI) 近期公布 2025 年第四季財報觀點，管理層強調在巴西與墨西哥市場取得顯著進展。執行長 Ariel Szarfsztejn 指出，這兩大市場的商品交易總額（GMV）皆成長 35%，其中巴西的商品銷售量更是大幅增加 45%。

這波強勁成長主要歸功於戰略性投資，特別是降低免運費門檻的決策，直接刺激了買氣。此外，執行長強調人工智慧(AI)在整體生態系中發揮了關鍵作用，不僅提升了營運效率，更在墨西哥市場展現強大的價值主張，有效加速了營收成長的動能。

財務表現強勁，營收較前一年同期大增45%且廣告業務成長顯著

財務長 Martin de Los Santos 報告指出，公司對客戶體驗的堅持直接轉化為強勁的財務數據，第四季淨營收較前一年同期成長 45%。全年營收成長幅度亦達到令人印象深刻的 39%，營運收入則成長 22%。

值得注意的是，AI 技術的導入顯著推動了廣告業務的發展，該板塊成長率達到 67%。這顯示 MercadoLibre(MELI) 不僅在傳統電商銷售上獲利，更透過科技賦能，成功開發出高成長的廣告變現模式，為公司帶來新的營收引擎。

金融科技用戶連十季成長近30%，信貸投資組合翻倍至125億美元

在金融科技（Fintech）領域，Mercado Pago 展現了驚人的成長動能。財務長透露，月活躍用戶數已連續 10 個季度保持接近 30% 的成長率。信貸投資組合規模較前一年同期幾乎翻倍，達到 125 億美元，光是第四季就發行了近 300 萬張新信用卡。

金融科技部門總裁 Osvaldo Giménez 補充，旗下的 AI 助理目前已能處理 87% 的用戶互動，無須人工介入，大幅提升服務效率。這項技術優勢協助品牌在巴西、墨西哥、阿根廷和智利等地取得了領先的淨推薦值（NPS），鞏固了用戶忠誠度。

策略性犧牲短期利潤率，全力搶攻市佔與長期成長機會

儘管營收與用戶數雙雙高成長，公司也坦言面臨利潤率壓縮的挑戰。財務長解釋，這是為了投資具備最大長期成長機會的領域，特別是物流配送與信用卡業務擴張，所做出的深思熟慮決策。這些投資預計對利潤率造成約 5 到 6 個百分點的壓力。

面對分析師關於利潤率與物流成本的提問，管理層態度堅定，表示即便短期內會犧牲部分利潤，也不會猶豫進行投資，以換取更強大的市佔率與成長。公司認為，目前在物流網絡的投入已成功吸收了激增的交易量，並透過規模經濟降低了單位運輸成本。

關於 MercadoLibre(MELI)

MercadoLibre 營運著拉丁美洲最大的電子商務市場，截至 2021 年底，連接了由 18 個國家超過 1.4 億活躍用戶和 100 萬活躍賣家組成的網絡。該公司業務涵蓋物流解決方案（Mercado Envios）、支付與融資（Mercado Pago）、廣告（Mercado Clics）及電商解決方案（Mercado Shops）。其收入來源多元，包括交易手續費、廣告權利金、支付處理費及信貸利息收入。

**昨日美股股市資訊**

* 收盤價：1922.56

* 漲跌：+58.17 (以漲跌幅回推估算)

* 漲跌幅：3.12%

* 成交量：900,814

* 成交量變動：18.86%

權知道

我們重視「知」的權利 不惜抽絲剝繭、深入調查 只為讓投資人不錯過重要的投資訊息