保險科技大廠 CCC Intelligent Solutions(CCCS) 公布2025年第四季與全年度財報，不僅營收首次突破10億美元大關，獲利表現更優於財測預期。受惠於人工智慧產品的採用率加速，以及收購 EvolutionIQ 後帶來的跨售效益，公司展現強勁的營運韌性，即便面對外部理賠案件量波動，仍繳出雙位數的營收成長成績單。

營收創新高且獲利能力持續優化

CCC Intelligent Solutions(CCCS) 第四季營收達2.78億美元，較前一年同期成長13%，超越公司原先預期的2.72億至2.77億美元區間。調整後EBITDA為1.19億美元，利潤率高達43%。綜觀2025全年度表現，總營收來到10.57億美元，年增12%，標誌著公司正式跨入「10億美元營收俱樂部」的里程碑。

財務長 Brian Herb 指出，若排除 EvolutionIQ 的貢獻，本業調整後EBITDA利潤率在2025年仍較前一年擴增超過200個基點。第四季的營收成長中，約8個百分點來自本業有機成長，5個百分點來自 EvolutionIQ。這顯示公司在擴大市占率與新產品推廣上，皆取得顯著成效。

AI解決方案成最強成長引擎

人工智慧已成為推動公司成長的關鍵動能，目前AI相關業務約占總營收的10%，是成長最快的產品線。執行長 Githesh Ramamurthy 表示，基於擁有價值超過2兆美元的真實世界數據資料庫，公司的AI能力在定價、零件採購及法規複雜性處理上具備獨特優勢，客戶已從早期測試階段轉向大規模採用。

被歸類為「新興解決方案」的業務在第四季營收占比雖僅約5%，但年成長率卻超過70%。主要驅動力來自基於AI的車體物理損壞(APD)解決方案、代位求償及診斷工具。管理層強調，隨著保險與維修生態系對受監管工作流程的需求增加，AI將是長期的順風車。

訂閱制轉型穩固客戶黏著度

公司積極將客戶從交易型合約轉向訂閱制模式，目前經常性收入已占總營收約85%。這種商業模式的轉變，有效降低了公司對短期理賠案件量波動的敏感度。數據顯示，儘管第四季產業理賠量因去年同期極端天氣基期較高而下滑6%，但公司營收仍維持穩健增長。

客戶留存率方面表現優異，第四季總金額留存率維持在99%，淨金額留存率則從上一季的105%提升至106%。這反映出車體損壞客戶群在交叉銷售、升級銷售以及使用量上的持續增長，顯示客戶對平台的高度依賴與信任。

擴展市場版圖至勞工賠償領域

透過收購 EvolutionIQ，CCC Intelligent Solutions(CCCS) 成功將潛在市場從車險擴展至失能險與勞工賠償領域。EvolutionIQ 在2025年贏得的新客戶中，包含全美前15大失能險業者中的9家，並與全球最大的第三方管理機構（TPA）建立合作夥伴關係。

在交叉銷售策略上，公司已成功簽下首位 casualty 客戶，並首次將 EvolutionIQ 的勞工賠償產品銷售給既有的 CCC 客戶。儘管系統導入具備一定複雜度，但隨著實施經驗的累積，相關營收貢獻預計將持續攀升。

展望2026年營運與股東回報計畫

展望2026年，公司預估全年營收將落在11.47億至11.57億美元之間，中位數約成長9%，調整後EBITDA預計為4.77億至4.85億美元，利潤率維持在42%左右的高水準。管理層預期隨著新解決方案營收規模擴大，長期毛利率目標將朝80%邁進。

在資本配置方面，公司展現對股東回報的承諾。繼第四季完成3億美元的股票回購後，董事會已授權新的5億美元回購計畫。過去兩年半以來，CCC 透過回購已向股東返還超過11億美元，顯示公司在現金流充沛下，持續致力於提升股東權益。

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