專注於中樞神經系統疾病治療的 Supernus Pharmaceuticals(SUPN) 公布最新季度財務報告，繳出令人驚喜的成績單。公司第四季營收與獲利雙雙優於市場預期，展現強勁的營運成長動能。根據官方公告，第四季 GAAP 每股盈餘(EPS)為 0.07 美元，大幅高出分析師預期達 0.28 美元，顯示獲利能力顯著回升。

營收與獲利雙雙擊敗華爾街預期，本業營運維持穩健成長

在營收表現方面，Supernus Pharmaceuticals(SUPN) 第四季營收達到 2.116 億美元，較前一年同期大幅成長 21.5%，並超出市場預期達 1,644 萬美元。這顯示公司旗下產品線在市場上的銷售動能持續增溫，成功帶動整體業績向上攀升。

除了亮眼的營收數據，公司在調整後營業收益(Adjusted operating earnings)方面也保持穩定。截至 2025 年 12 月 31 日的三個月期間，調整後營業收益為 4,850 萬美元，與 2024 年同期的 4,830 萬美元大致持平。然而，若觀察 2025 全年度表現，全年調整後營業收益為 1.587 億美元，相較於 2024 年全年的 1.837 億美元則有所下滑。

併購案支出導致現金水位下降，營運現金流仍提供部分緩衝

資產負債表方面，截至 2025 年 12 月 31 日，Supernus Pharmaceuticals(SUPN) 帳上的現金、約當現金及流動有價證券總額約為 3.087 億美元，較 2024 年底的 4.536 億美元明顯減少。

公司說明，現金部位的減少主要是受到支付 Sage 收購案資金的影響。這項策略性投資雖然短期內消耗了現金庫存，但來自本業營運所產生的現金流提供了部分抵銷作用，顯示公司在擴張版圖的同時，仍維持著具備韌性的財務體質。投資人後續可持續關注該併購案對公司未來產品線與營收的實質貢獻。

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