**第一季業績表現強勁優於華爾街預期**

個人電腦與印表機大廠 HP Inc.(HPQ) 公布了強勁的 2024 會計年度第一季財報數據，整體表現優於市場分析師預期。公司第一季營收達到 144.4 億美元，比市場普遍預期高出了 5.1 億美元，展現了核心業務在逆風中的韌性。

在獲利能力方面，HP Inc.(HPQ) 第一季的 Non-GAAP 每股盈餘（EPS）為 0.81 美元，超出分析師預期的 0.04 美元。這顯示公司在成本控制與營運效率上維持著良好水準，即便面對不確定的宏觀經濟環境，仍能繳出優於預期的獲利成績單。

**第二季獲利指引保守引發市場擔憂**

儘管第一季繳出亮眼成績，但市場反應卻相對冷淡，主要原因在於公司給出的第二季財測未能滿足投資人的期待。HP Inc.(HPQ) 對於下一季的獲利指引顯示出好壞參半的訊號，這種不確定性掩蓋了第一季財報超標的利多消息。

財測指引通常被視為管理層對未來市場需求的信心指標。此次公佈的第二季獲利預估顯得相對保守，導致投資人對短期內的成長動能產生疑慮，進而使得股價在財報公佈後出現回跌的走勢，反映出市場對未來幾季 PC 市場復甦力道的謹慎態度。

**估值處於週期低點且具備高殖利率**

從估值角度觀察，目前 HP Inc.(HPQ) 的股價正處於週期性的低點位置。市場分析指出，考慮到公司穩健的現金流能力與當前的股價水平，該股目前的交易價格可能被低估。對於尋求價值投資的投資人而言，目前的低本益比區間是一個值得關注的指標。

除了估值偏低外，HP Inc.(HPQ) 具備高殖利率的特性，這為股東提供了相對穩定的現金回報。在科技類股波動加劇的環境下，具備高配息能力的成熟型科技公司，通常能為投資組合提供一定程度的防禦性。

**積極實施庫藏股回購提升股東權益**

HP Inc.(HPQ) 長期以來被視為「股票吞噬者（Share Cannibal）」，意指公司持續且積極地進行大規模的股票回購計畫。透過減少在外流通股數，公司能夠在獲利持平的情況下推升每股盈餘（EPS），這是一種對現有股東友善的資本配置策略。

這種積極回饋股東的策略，配合當前的低估值，顯示管理層認為自家公司的股價被市場低估。雖然短期股價受到財測影響而回跌，但公司強勁的資產負債表與持續的股票回購，仍是支撐其長期財務結構的關鍵支柱。

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