Nu Holdings(NU)表現雖強，但這檔修正後的數位銀行股估值更具吸引力！

近期美股市場中，專注於巴西、墨西哥和哥倫比亞市場的純網銀 Nu Holdings(NU) 表現令人驚艷。該股去年飆升了 60%，進入 2024 年後又上漲了 25%，強勁的走勢確實吸引投資人目光。然而，對於價值型投資人來說，股價持續走高也意味著估值墊高。在追求高品質股票的同時，若市場上存在業務相似但價格更具優勢的替代標的，或許是更佳的選擇。目前來看，擁有美國銀行執照的數位銀行 SoFi Technologies(SOFI) 正是那個值得關注的機會。

全方位數位金融服務推動用戶數連年成長

如果您對 SoFi Technologies(SOFI) 還不熟悉，它是一家深耕美國市場的純網銀，完全沒有實體分行。該公司成立於 2011 年，最初以協助學生貸款整合起家，如今已發展成為全方位的金融服務平台。其產品線涵蓋支票帳戶、信用卡以及證券經紀服務等多元業務。截至去年底，該機構資產規模已達 500 億美元，客戶數突破 1,360 萬人。值得注意的是，自 2019 年客戶數尚不足 100 萬人以來，該公司已連續每一季都實現客戶數量的正成長。

營收創下歷史新高且成長動能持續強勁

除了用戶數增長，SoFi Technologies(SOFI) 的財務數據也相當亮眼。該公司去年第四季淨營收達到創紀錄的 10 億美元，較前一年同期大幅成長 37%，為全年的強勁表現畫下完美句點。市場分析師普遍預期，該公司今明兩年將能維持大致相同的成長步調，顯示其營運模式已進入高速擴張期。

數位銀行成主流趨勢，實體分行需求銳減

SoFi Technologies(SOFI) 的成功並非偶然，而是搭上了數位化浪潮的順風車。美國銀行家協會（American Bankers Association）的近期數據顯示，高達 54% 的美國銀行客戶首選使用手機 App 處理銀行業務，其次是電腦網銀的 22%。相比之下，親自前往分行和電話客服的比例分別僅佔 9% 和 4%。這顯示透過 App 自助服務已成為新常態，即便是非數位原住民的戰後嬰兒潮世代，也越來越依賴數位管道來處理財務。

股價回檔修正提供潛在的估值修復空間

既然 Nu Holdings(NU) 和 SoFi Technologies(SOFI) 都展現了強勁的成長數據，為何此刻後者更具吸引力？主要原因在於股價位階。受財測不如預期、增資導致股權稀釋以及部分獲利了結賣壓影響，SoFi Technologies(SOFI) 股價較 11 月的高點回跌了 40%。然而，這些多屬短期利空，增資是為了長遠建設，且分析師社群仍給予該股約 26.56 美元的目標價，相較於目前股價仍有近 40% 的潛在空間，這為投資人提供了一個風險報酬比較佳的切入點。

**警語：本報導內容僅供讀者參考，不構成任何投資建議或邀約。投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。**

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