營收成長9.5%且同店銷售連兩季正成長，Haverty無懼挑戰交出亮眼成績單

美國家具零售商 Haverty (HVT) 公布了 2025 年第四季財報，顯示出強勁的營運韌性。在整體家具產業面臨挑戰的環境下，公司不僅營收成長，同店銷售更連續兩個季度實現正成長，顯示消費者需求回溫及公司策略奏效。

Haverty (HVT) 第四季淨營收達到 2.019 億美元，較前一年同期成長 9.5%，同店銷售額（Comparable Store Sales）則成長 8.2%。儘管面臨宏觀經濟的不確定性，公司透過優化產品組合與行銷策略，成功帶動業績回升。

第四季獲利穩健EPS達0.51美元

獲利表現方面，Haverty (HVT) 第四季稅前利潤為 1,080 萬美元，每股盈餘（EPS）從去年同期的 0.49 美元成長至 0.51 美元。雖然毛利率因庫存計價方式（LIFO）的費用影響，從 61.9% 小幅下滑至 60.4%，但若排除一次性費用影響，調整後的毛利率實際上提升了 100 個基點。

公司指出，平均客單價（Average Ticket）顯著提升是營收成長的關鍵驅動力。第四季平均客單價成長 10.9% 至 3,759 美元，其中透過設計服務成交的客單價更高達 8,072 美元，顯示高單價、客製化服務對營收貢獻度持續擴大。

庫存佈局完善可緩解關稅衝擊

針對投資人關注的關稅議題，管理層表示已採取積極應對措施。面對政府最新的關稅政策變動，Haverty (HVT) 在第四季提前增加了庫存採購，截至年底庫存金額為 9,620 萬美元，較前一年增加 1,270 萬美元。

這些提前備貨的庫存將足以支撐 2026 年上半年的銷售需求，有效減緩近期 10% 新關稅帶來的成本壓力。公司強調，目前的庫存水位健康，且將持續密切關注貿易政策變化，以靈活調整定價與採購策略，將對客戶與股東的影響降至最低。

2026年展店加速並進軍賓州市場

展望 2026 年，Haverty (HVT) 將重啟積極的展店計畫。公司宣布將開設 5 家新門市，地點包括聖路易斯、納什維爾及休士頓，更計畫在第四季進軍賓夕法尼亞州，這將是該公司版圖擴張至第 18 個州。

雖然公司計畫在 3 月關閉位於路易斯安那州亞歷山卓的一家門市，但這是基於當地人口結構變遷的策略性調整。整體而言，公司透過新開店與既有門市改裝，持續優化銷售網絡，預計 2026 年資本支出約為 3,350 萬美元。

財務體質強健持續回購股票

Haverty (HVT) 維持無長期負債的強健資產負債表，截至年底持有現金及約當現金 1.253 億美元。充沛的現金流讓公司能持續回饋股東，2025 全年支付了 2,080 萬美元的股利，並回購了價值 480 萬美元的普通股。

董事會近期更批准了額外 1,500 萬美元的股票回購授權，顯示管理層對公司長期價值的信心。對於 2026 年的財務展望，公司預估毛利率將介於 60.5% 至 61% 之間，並透過嚴謹的費用控管，維持營運效率。

權知道

我們重視「知」的權利 不惜抽絲剝繭、深入調查 只為讓投資人不錯過重要的投資訊息