**Ryman (RHP) 展望 2026 年，團體訂房年增 6% 且娛樂事業看漲**

美國飯店房地產投資信託 Ryman Hospitality Properties (RHP) 管理層近期釋出樂觀訊號，執行董事長 Colin Reed 表示，全年業績已超越財測指引中位數，且娛樂部門表現亮眼。展望 2026 年，公司設定平均客房收益（RevPAR）成長 2.5% 的目標，並指出 2026 年目前的團體訂房營收已較去年同期成長約 6%。儘管面臨總體經濟的不確定性，管理層強調旗下物業如 Gaylord Palms 和 Gaylord Rockies 在獲利上均創下新高，顯示高端團體旅遊需求依然強勁。

**假日活動助攻第四季營收創歷史新高**

受惠於強勁的假日活動規劃，Ryman Hospitality Properties (RHP) 的同店飯店部門在第四季繳出亮眼成績單。執行長 Mark Fioravanti 指出，該季總營收與調整後 EBITDAre 均創下歷年第四季新高，主要動能來自休閒旅遊量的提升。旗下知名活動「ICE!」門票銷售量更突破 150 萬張的歷史紀錄，特別是在 Gaylord National、Opryland 和 Rockies 等據點表現顯著。儘管企業團體客量略有減少，但宴會與視聽設備營收仍逆勢成長近 5%，顯示團體業務的預訂流失率情況有所改善。

**鎖定 2026 年 RevPAR 成長 2.5% 目標**

針對投資人關注的 2026 年財務指引，Fioravanti 明確指出，公司以平均客房收益（RevPAR）成長 2.5% 為中位數目標。這項預測隱含了對團體客房營收成長的保守假設，以及休閒旅遊表現持平的預期。營運長 Patrick Chaffin 補充，公司在進入新年度時，帳面上的企業客戶組合佔比已較前一年高出約 3 個百分點。針對市場擔憂的訂房取消問題，管理層澄清這主要源於個別公司因素，而非廣泛的總體經濟壓力，且政府部門業務佔比極低，僅為 0.4%，風險可控。

**娛樂部門獲利預期成長近一成**

除了飯店本業，Ryman Hospitality Properties (RHP) 在娛樂事業的擴張同樣積極。管理層預估，受惠於現有業務增長及 2026 年新專案上線，娛樂部門的 EBITDAre 年增率將接近 10%。Colin Reed 提到，公司近期贏得南卡羅來納州 Simpsonville 一座 14,000 人座圓形劇場的管理權，並持續推動與 Luke Combs 在拉斯維加斯和奧蘭多的品牌擴張計畫。此外，針對 Opry 100 的早期投資回報持續超出預期，顯示現場娛樂展演市場的長期成長潛力。

**財務結構穩健並宣布發放股息**

在財務健康度方面，財務長 Jennifer Hutcheson 表示，截至第四季末，公司手握 4.71 億美元的非限制性現金，且循環信貸額度尚未動用，整體可用流動資金接近 13 億美元（再融資後約 14 億美元）。公司已完成循環信貸額度的再融資，規模達 8.5 億美元，到期日延長至 2030 年 1 月。基於穩健的現金流，公司宣布將於 2026 年 4 月 15 日發放第一季股息，每股配發 1.20 美元，展現對股東回報的重視。

**關於 Ryman Hospitality Properties (RHP)**

Ryman Hospitality Properties (RHP) 是一家房地產投資信託公司（REIT），專注於擁有美國主要城市與度假勝地的大型會議型飯店資產。公司業務遍及田納西州、佛羅里達州、德克薩斯州和華盛頓特區，主要透過萬豪（Marriott）和蓋洛德（Gaylord）等知名品牌運營。除了飯店業務外，公司還擁有娛樂部門，資產包括 Grand Ole Opry 等納什維爾著名景點。昨日 Ryman Hospitality Properties (RHP) 收盤價為 102.82 美元，下跌 -0.28%，成交量為 1,143,400 股，成交量變動增加 37.18%。

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