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受到投資人獲利了結影響，黃金價格週二出現回檔，紐約商品交易所（Comex）2月交割的黃金期貨下跌0.9%，收在每盎司5,155.80美元。儘管金價走跌，但市場分析師普遍認為，在中東地緣政治緊張局勢的支撐下，金價短期內將在每盎司5,000美元這一「關鍵水位」上方進行盤整。
地緣政治風險與美伊談判將主導金價短期走勢
Phillip Nova分析師Priyanka Sachdeva在最新的報告中指出，中東地區潛在的地緣政治升級風險，是支撐金價維持在5,000美元上方的核心因素。美國與伊朗之間正在進行的談判，將可能迅速左右金價的波動方向。
Sachdeva進一步分析，如果局勢出現「真正的緩和」，避險需求可能會隨之消退，進而壓低金價；反之，若摩擦重新升溫，則可能進一步推動資金湧入黃金市場進行防禦性佈局。此外，實質殖利率、美元走勢以及聯準會（Federal Reserve）的利率預期等總體經濟因素，也將持續影響價格表現。
川普國情咨文與關稅政策不確定性支撐避險需求
市場正密切關注美國總統川普即將發表的國情咨文，以及預定於週四舉行的美伊新一輪核談判，投資人正為潛在的市場波動預做準備。據報導，在上週最高法院裁定川普的部分徵稅措施無效後，川普正考慮以國家安全為由，對多個產業徵收新的關稅。
根據Bloomberg報導，歐盟評估發現，美國的新政策可能會導致包括起司和部分農產品在內的歐洲出口商品關稅，超出與美國貿易協定所允許的水準。這種貿易政策的不確定性，為黃金提供了額外的支撐動力。
挑戰歷史新高面臨阻力需等待新催化劑出現
Kitco Metals資深分析師Jim Wyckoff指出，目前市場仍有穩固的避險需求，美伊緊張局勢和關稅的不確定性限制了黃金的賣壓，使基本面維持支撐。然而，他也提醒，隨著金價接近歷史高點，將面臨強勁的技術性阻力。
Wyckoff認為，金價若要突破並創下新高，可能需要「新的地緣政治催化劑」來推動。相較於黃金的回跌，白銀表現相對強勢，2月交割的白銀期貨（XAGUSD:CUR）上漲約1.1%，收在每盎司87.457美元，創下自1月29日以來的最佳結算價。
對於希望透過ETF參與貴金屬行情的投資人，市場上相關標的包括 SPDR黃金ETF (GLD)、VanEck黃金礦業ETF (GDX)、iShares黃金信託ETF (IAU) 以及 iShares白銀ETF (SLV) 等，其走勢均與相關金屬價格連動密切。
