人力資源與財務軟體大廠 Workday(WDAY) 於週二盤後公佈最新財報，雖然第四季營收與獲利皆優於市場預期，但公司對於第一季的訂閱營收與營運利潤率指引卻令投資人失望。這導致 Workday(WDAY) 盤後股價一度重挫 10%。根據 LSEG 數據，該公司第四季調整後每股盈餘(EPS)為 2.47 美元，優於預期的 2.32 美元；營收達 25.3 億美元，略高於預期的 25.2 億美元，較前一年同期成長 14.5%。然而，市場焦點顯然更集中在未來的成長動能放緩上。

訂閱營收與利潤率展望不及預期，2027財年成長目標趨於保守

針對即將到來的第一季，Workday(WDAY) 預估訂閱營收為 23.35 億美元，調整後營運利潤率為 30.5%。這兩項數據皆低於 StreetAccount 調查分析師所預期的 23.5 億美元訂閱營收及 30.9% 利潤率。此外，針對 2027 財年，公司預計訂閱營收將落在 99.3 億至 99.5 億美元之間，隱含成長率約為 12% 至 13%，調整後營運利潤率則預計維持在 30% 水準。

投資人擔憂AI模型壓縮軟體業成長，股價創下上市以來最深跌幅

近期市場普遍擔憂人工智慧(AI)模型可能取代傳統人力資源(HR)與企業資源規劃(ERP)軟體的功能，進而壓縮大型軟體公司的成長空間。雖然 Workday(WDAY) 共同創辦人 Aneel Bhusri 在法說會上反駁此觀點，強調 AI 不會讓 HR 和 ERP 淪為配角，但投資人信心仍受動搖。根據報導數據，截至週二收盤，Workday(WDAY) 股價在 2026 年期間已累計下跌 39%，若跌勢持續，這將是該公司自 2012 年上市以來最嚴重的年度跌幅。

宣佈高層人事異動並加速AI佈局，年化AI產品營收突破4億美元

除了財報數據，Workday(WDAY) 也宣佈了重大人事變動，執行長 Carl Eschenbach 將在任職三年後卸任，並由共同創辦人 Aneel Bhusri 接手。公司正積極將生成式 AI 功能整合至產品組合中，目前 AI 產品的年化營收已超過 4 億美元。本季 Workday(WDAY) 更宣佈將推出可處理輪班調整請求的 AI 代理(AI agent)，並收購了新創公司 Pipedream，致力於將 AI 代理與各種外部服務進行串接，展現擁抱 AI轉型的決心。

大型客戶簽約週期拉長，管理層強調將在成長與獲利間取得平衡

儘管積極佈局新技術，公司商務長 Rob Enslin 坦言，部分與大型新客戶的交易案，特別是涉及聯邦公家機關與醫療保健領域的合約，其成交週期正在拉長。面對市場挑戰，財務長 Zane Rowe 強調，接任執行長的 Aneel Bhusri 將更專注於驅動公司成長，而非僅僅固守營運利潤率目標，試圖在艱困的市場環境中尋求新的平衡點。

**（註：提供的公司簡介與昨日股市資訊為「Walker & Dunlop Inc」，與本新聞主角「Workday」不符，為確保資訊正確與權威性，故不予列入。）**

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