投資人憂慮急升，AI泡沫成信貸市場頭號風險

隨著人工智慧熱潮持續延燒，信貸市場的投資人開始對潛在的泡沫破裂感到不安。根據《彭博》報導，美國銀行(BAC)週一發布的1月客戶調查顯示，高達23%的受訪者將「AI泡沫出現」視為當前的頭號擔憂，這一比例較去年12月調查時的9%大幅攀升，顯示市場情緒正在發生顯著轉變。

小摩CEO戴蒙警告，軟體業恐成下波信貸週期爆點

摩根大通(JPM)執行長戴蒙（Jamie Dimon）週一接受《CNBC》採訪時，對信貸週期可能出現的意外表達了高度關注。他指出，信貸週期的衝擊往往發生在意料之外的產業，就像2008年和2009年沒人預料到公用事業和電話公司會受創一樣。戴蒙分析，這一次受AI技術影響，軟體產業可能會成為重災區。他擔憂未來的某個時間點將出現違約潮，並強調目前資產價格居高不下不僅無法讓他感到安心，反而增加了市場風險。

Oracle股價劇震揭泡沫序幕，分析師預警衰退

部分市場分析師認為，AI泡沫破裂的跡象已經浮現。分析指出，Oracle(ORCL)在財報發布後的股價走勢——從飆升、反轉到重挫，標誌著泡沫破裂的第一階段，這反映了信貸驅動的基礎設施泡沫開始動搖。分析師進一步預測，第二階段將是軟體類股的拋售潮，隨後可能引發更廣泛的市場下跌。更嚴峻的第三階段可能伴隨經濟衰退而來，主因是AI技術導致的職位空缺數變化及失業率上升，這在未來6個月內可能開始顯現，屆時市場恐面臨如同2000年或2008年般的劇烈震盪。

巨頭資本支出效益存疑，市場轉向防禦型標的

儘管大型科技股和軟體股近年來表現亮眼，但市場分析也顯示，投資人正擔憂AI可能同時刺破這兩個領域的泡沫。一方面，傳統軟體模式面臨AI顛覆的風險；另一方面，科技巨頭投入數千億美元進行AI資本支出，若無法帶來足夠的回報，將損害股東權益。對此，分析建議投資人可關注估值偏低且部位保守的軟體借貸機構，或是具備配息能力的AI基礎設施公司，作為因應雙重泡沫破裂風險的防禦型投資策略。

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