德國航空引擎製造商 MTU Aero Engines(MTUAY) 公布了強勁的 2025 財年業績表現，受惠於航空產業需求復甦，公司全年度調整後營收與淨利皆創下歷史新高紀錄。這家全球知名的發動機模組製造商不僅在財務數據上繳出亮眼成績單，更發布了樂觀的 2026 年財測指引，預期各業務領域將持續成長，展現對未來營運的高度信心。

調整後營收與淨利皆創下歷史新高紀錄

根據官方財報數據顯示，MTU Aero Engines(MTUAY) 2025 財年調整後營收從 75 億歐元攀升至 87 億歐元，年增率達 16%，創下公司歷史新高。在獲利能力方面，調整後息稅前利潤率（EBIT margin）由前一年的 14.0% 提升至 15.5%，帶動調整後淨利達到 9.68 億歐元，較前一年同期的 7.64 億歐元大幅成長 27%，同樣刷新歷史紀錄。此外，本次財報也揭露了特定期間的 Non-GAAP 每股盈餘（EPS）為 4.58 歐元，營收為 24.3 億歐元。

自由現金流翻倍成長且訂單能見度高

在現金流與訂單方面，公司展現了優異的財務體質。MTU Aero Engines(MTUAY) 2025 財年的自由現金流達到 3.78 億歐元，較 2024 年的 1.83 億歐元實現翻倍成長。與此同時，公司在廠房與設備的資本支出（Net capital expenditure）為 3.44 億歐元，低於 2024 年的 4.01 億歐元。截至 2025 年底，公司的訂單積壓金額（Order backlog）達到 295 億歐元，較前一年同期成長 3%，顯示未來營收動能無虞，訂單能見度相當穩健。

2026年財測預估營收挑戰97億歐元

展望 2026 年，MTU Aero Engines(MTUAY) 預期所有業務領域都將實現成長。公司設定 2026 財年調整後營收目標介於 92 億歐元至 97 億歐元之間。其中，民用維修業務預計將實現有機成長，成長幅度可能落在低到中雙位數百分比區間（low to mid-teens）。獲利方面，預估 2026 年調整後息稅前利潤（EBIT）將介於 13.5 億歐元至 14.5 億歐元之間，調整後淨利預期將隨 EBIT 同步成長。此外，公司預計 2026 年的現金轉換率（自由現金流與調整後淨利的比率）將達到 45% 至 55% 的水準。

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