Iovance Biotherapeutics(IOVA) 公布 2025 年第四季財報，展現強勁的營運成長動能。管理層指出，受惠於主力產品 Amtagvi 的需求推動，第四季營收成長幅度達 30%，更令人矚目的是，銷貨成本毛利率攀升至 50% 的歷史新高。

公司臨時執行長 Frederick Vogt 強調，2025 年不僅營收大幅成長，財務表現也顯著增強。財務長 Corleen Roche 補充，營運效率的提升與財務紀律的堅持，是推動獲利結構優化的關鍵，毛利率從第三季的 43% 大幅躍升至第四季的 50%。

主力藥物 Amtagvi 需求強勁且製造產能創下新高

Iovance Biotherapeutics(IOVA) 的商業化進程取得重大進展。商務長 Daniel Kirby 表示，第四季來自社區中心及高流量學術中心的訂單需求創下歷史新高，成為推動營收成長的主要引擎。Amtagvi 的營收較前一年同期大幅成長 112%。

營運長 Igor Bilinsky 則指出，公司在 2025 年第四季實現了迄今為止最大的製造產量，且商業化製造的成功率達到最高水準。隨著製造業務全面內部化，公司已具備在無需鉅額資本支出的情況下擴大生產規模的能力，這為未來的毛利率提升奠定了基礎。

肺癌新藥獲快速通道資格且現金流可支撐至 2027 年

除了現有產品表現亮眼，Iovance Biotherapeutics(IOVA) 的研發管線也傳出捷報。公司宣布其細胞療法 lifileucel 在治療非小細胞肺癌方面獲得 FDA 快速通道資格。同時，在軟組織肉瘤的早期數據中，六名可評估患者中有半數確認產生反應，顯示出積極的臨床潛力。

在財務體質方面，截至年底，公司現金部位約為 3.03 億美元。Vogt 透露，受惠於持續的成本撙節措施，目前的現金存量足以支撐公司營運至 2027 年第三季，顯示公司具備充裕的資源來推進後續的臨床試驗與商業化佈局。

管理層看好黑色素瘤市場潛力與未來營收爆發力

針對未來的營運展望，管理層展現高度信心。雖然詳細的 2026 年財測指引將在近期公布，但 Vogt 已對 2026 年由 Amtagvi 驅動的顯著營收成長表示樂觀。商務長 Kirby 更直言，單就黑色素瘤市場而言，實現 10 億美元的銷售峰值是完全可行的目標。

此外，Proleukin 產品線表現也符合預期，約占 2025 年總營收的 17%。隨著經銷商在第四季重新下單，預期該產品線的利潤率將進一步改善。分析師在電話會議中對新適應症數據及海外市場擴展表達高度興趣，管理層則重申將持續透過營運效率提升來優化獲利。

關於 Iovance Biotherapeutics(IOVA)

Iovance Biotherapeutics Inc 是一家臨床階段的生物製藥公司。該公司專注於細胞療法的開發和商業化，作為新型癌症免疫療法產品，旨在利用患者免疫系統的力量根除癌細胞。其主要候選藥物 LN-145 是一種過繼細胞療法，使用腫瘤浸潤淋巴細胞來治療難治性轉移性黑色素瘤患者。

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