摩根大通(JPM)執行長傑米·戴蒙（Jamie Dimon）近日在公司年度投資人更新會議上發出嚴厲警告，指出信貸市場正浮現危險訊號。儘管目前市場氣氛樂觀，但他觀察到激烈的競爭正迫使部分公司降低信貸標準，並為了美化獲利指標而承擔過高風險，這種情況令人擔憂。

為了追求獲利不擇手段，信貸市場重現金融海嘯前兆

戴蒙在會議中直言不諱地表示：「當所有人都在輕鬆賺錢、且大家都過得很好時，保持謹慎會讓你看起來很蠢。」這種市場繁榮的感覺雖然美好，但經過深思熟慮後，他必須大聲疾呼：「小心！」不幸的是，這種場景在2005年、2006年和2007年也曾發生過，當時的情境幾乎如出一轍。

他指出，當時的榮景就像是「水漲船高」，每個人都賺得盆滿缽滿。然而現在，他看到市場上有些人正在做一些「蠢事」。戴蒙強調，這些機構純粹是為了創造淨利息收入（Net Interest Income）而承擔不必要的風險，這種盲目追逐收益的行為，隨著產業競爭加劇，一旦經濟週期反轉，可能會拖累那些毫無防備的市場參與者。

下波信貸週期受災戶恐是軟體業，AI變革帶來不確定性

戴蒙提醒投資人必須保持警惕，特別是私人信貸、非銀行貸款機構以及金融科技領域的風險正在攀升。他強調，信貸週期的轉折總會帶來「意外」，而驚喜往往在於哪個產業受創最重。他回憶道，在2008年和2009年的危機中，人們沒料到公用事業和電話公司會受到波及。

針對未來的潛在危機，戴蒙特別點名了人工智慧(AI)帶來的衝擊。他認為，由於AI帶來的顛覆性變革，下一次信貸週期的受災戶很可能是軟體業。雖然無法預知具體會由哪些事件匯聚而成，但他對此感到高度焦慮。目前的資產價格高漲並未讓他感到寬心，相反地，他認為這反而增加了市場風險。

戴蒙過往預測有準有不準，高資產價格反而增加風險

作為美國最大銀行的掌舵者，戴蒙執掌摩根大通(JPM)超過二十年，對華爾街與經濟脈動有著深刻見解。他保守的風險管理策略曾讓銀行在2008年金融危機中表現優於同業，且他也曾準確預測通膨並非「暫時性」，警告聯準會必須積極升息。

然而，投資人也需注意戴蒙的預測並非百分之百準確。他曾在2022年預警「經濟颶風」即將來襲，並在2023年預測「經濟衰退」迫在眉睫，但這兩者至今尚未完全應驗。此外，他對比特幣的態度也從最初斥為「騙局」和「寵物石」，轉變為摩根大通(JPM)開始向客戶提供加密貨幣相關服務。儘管如此，面對當前市場的狂熱，這位資深銀行家的警告仍值得投資人深思。

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