專注於受監管產業的不動產投資信託公司 Innovative Industrial Properties(IIPR) 公布了第四季財報，營收與獲利數據皆優於華爾街分析師預期。該公司不僅在財務表現上繳出不錯的成績單，更在解決租戶違約問題及資產負債表強化上取得具體進展。受到利多消息激勵，Innovative Industrial Properties(IIPR) 股價在週一盤後交易時段上漲 2.49%，來到 47.31 美元。根據財報數據顯示，該公司第四季每股營運資金（FFO）為 1.78 美元，高於市場預期的 0.09 美元，但較前一年同期的 2.05 美元有所下滑。在營收方面，這家總部位於聖地牙哥的工業不動產投資信託（REIT）繳出 6666 萬美元的成績，雖然超出市場共識預期 73 萬美元，但仍低於去年同期的 7674 萬美元。

租戶違約導致租金與代墊款收入較前一年同期下滑

儘管整體表現優於預期，Innovative Industrial Properties(IIPR) 的營收仍呈現年減趨勢。公司將此歸因於租金收入減少了 850 萬美元，以及租戶代墊款項減少了 160 萬美元。造成這些減幅的主因，來自於承租其物業的 PharmaCann、TILT 和 4Front 等租戶發生違約情況。這些違約事件直接衝擊了公司的經常性收入來源，導致第四季營收規模無法達到去年同期的水準。

追討違約租金見成效且 Gold Flora 與 PharmaCann 陸續補繳款項

在處理租戶財務困境方面，Innovative Industrial Properties(IIPR) 已取得實質資金回收進展。公司揭露在第四季期間，已從先前違約的租戶 Gold Flora 收到 374 萬美元的款項，這筆收入對每股盈餘貢獻了 0.13 美元；同時也從 PharmaCann 收回 24 萬美元，對每股盈餘貢獻約 0.01 美元。而在本季迄今（Quarter-to-date），還款進度持續推進，Gold Flora 已支付 150 萬美元，PharmaCann 則支付了 145 萬美元，顯示租戶現金流狀況或還款意願有所改善。

管理層強調資產負債表強化與資本配置策略展現投資價值

Innovative Industrial Properties(IIPR) 執行董事長 Alan Gold 對公司策略執行展現信心。他表示，在 2025 年期間，公司在投資組合多元化、強化資產負債表以及積極解決租戶問題上均取得重大進展。Alan Gold 指出，公司對 IQHQ 的策略性投資，以及新設立的 1 億美元循環信用額度（Revolving Credit Facility），反映了公司在資本配置上的紀律與嚴謹態度。此外，持續進行的租戶問題解決方案與新的租賃活動，也充分證明了公司不動產投資組合的潛在價值與市場需求。

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