美國知名家具零售商 Haverty Furniture(HVT) 公布最新季度財報，第四季表現優異，營收與獲利雙雙擊敗市場預期。公司公布第四季 GAAP 每股盈餘（EPS）為 0.51 美元，高於分析師預期 0.03 美元；營收則來到 2.019 億美元，較前一年同期成長 9.5%，比市場預估值高出 443 萬美元，顯示在零售市場變動中仍展現強勁韌性。

同店銷售強勁成長與設計顧問服務發酵

深入分析銷售數據，Haverty Furniture(HVT) 第四季總銷售額成長 9.5%，其中關鍵指標「同店銷售額」（Comp-store sales）成長了 8.2%。此外，簽約銷售額（Written sales）同樣呈現正向趨勢，總體成長 3.5%，同店簽約銷售則成長 3.2%。

值得投資人關注的是，公司積極推動的設計顧問服務成效顯著。數據顯示，設計顧問業務占 2025 年整體簽約業務的比重達到 33.3%，高於 2024 年的 31.8%。這表明公司透過高附加價值的設計服務，成功提升了客戶黏著度與客單表現。

排除LIFO影響毛利率提升並擴大股票回購

在獲利能力方面，本季毛利率為 60.4%，表面上略低於前期的 61.9%。然而，若排除後進先出法（LIFO）庫存評價的會計影響，2025 年的實質毛利率其實達到 62.4%，優於 2024 年的 61.4%，顯示產品定價能力依然穩健。

除了營運表現亮眼，Haverty Furniture(HVT) 董事會也展現對公司前景的信心，批准了一項額外 1,500 萬美元的股票回購授權。這項舉措意味著公司將持續透過買回庫藏股的方式，將多餘現金回饋給股東，有助於支撐股價表現。

2026年展店計畫帶動資本支出增加

展望 2026 財會年度，公司管理層預估毛利率將維持在 60.5% 至 61.0% 的區間。費用控管方面，預計全年的固定銷售及管理費用（SG&A）將落在 3.07 億至 3.09 億美元之間，變動 SG&A 費用率則預計在 18.6% 至 18.8% 左右。

此外，為了驅動未來的營收成長，Haverty Furniture(HVT) 計畫在 2026 年增加資本支出至約 3,350 萬美元，高於 2025 年的水準。這筆資金主要將用於年度展店計畫，顯示公司在穩健經營的同時，仍積極尋求市場版圖的擴張機會。若排除特殊項目及新稅法影響，預估 2026 年的有效稅率約為 26.0%。

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